Alphabet(GOOGL-US) 在本周的反壟斷裁定出爐後一掃長期壟罩在股價上的重大風險，市值隨股價強力拉升，如今距離 3 兆美元大關只差一步之遙，在本益比仍低於其他科技巨頭的情況下，投資人也看好續漲潛力。

美國地方法院法官本周裁定，Alphabet 旗下 Google 雖然在搜尋市場占據主導地位，但可免於被迫出售 Chrome 瀏覽器的最嚴厲補救措施，消息一出，Alphabet 股價在周五 (5 日) 為止的三個交易日內大漲將近 11%。

Alphabet 周五收高 0.7% 至每股 235 美元，市值攀升到 2.83 兆美元，距離 3 兆美元整數關卡只差大約 6%，很有機會成為繼蘋果 (AAPL-US)、微軟 (MSFT-US) 和輝達 (NVDA-US) 之後，第四家登上 3 兆美元市值的公司。

本益比低於大盤

由於反壟斷威脅確定掃除，投資人如今把注意力放在 Alphabet 的上漲潛力上，尤其看好該公司在「科技七巨頭」(Mag 7) 中本益比最低的優勢。

即使經過本周的大漲，目前預估本益比仍約落在 21 倍，低於那斯達克 100 指數的 26 倍，而且該公司今年營收預估成長 14%，超越大盤。

除了眾所矚目的裁定以外，Alphabet 近期漲勢也和 7 月 23 日公布的第 2 季財報有關，這份財報顯示，人工智慧 (AI) 產品正在帶動整體業績成長。此外，Alphabet 的 AI 產品也展現了抵禦 OpenAI 等對手的實力，讓投資人振奮。

自第 2 季財報公布後，Alphabet 迄今上漲超過 20%，成為那斯達克 100 指數今年來表現第三強的個股。在 6 月以前，由於反壟斷訴訟、以及 AI 新蠶食 Google 搜尋版圖等風險，Alphabet 股價低迷已久。

雖然 Alphabet 的 AI 實力還有待時間驗證，但華爾街愈來愈看好 Alphabet 有能力保住自己的疆土：今年稍早推出的 AI 功能受好評，此外，Pixel 內建 AI 功能的最新系列手機也獲得不錯的迴響。包括 Alphabet 和三星電子在內的手機銷售成績都顯示，消費者願意改用 Google 的 Android 作業系統。

TD Cowen 分析師 John Blackledge 本周三說：「鑒於新的 AI 搜尋功能 Google Gemini 的快速擴展，我們認為 Google 將保有在傳統搜尋領域的領先地位。」

Harris Oakmark 美國投資分析師 Liam McGarrity 說：「Alphabet 依然具有吸引力，因其擁有許多高品質且高速成長的業務。」

多空辯論

從技術面來看，儘管市場情緒好轉，但 Alphabet 的漲勢在短期內可能難以持續。該股的「14 日相對強弱指數」(RSI) 已飆升至 84 以上，創 2017 年以來新高，且遠高於技術交易員視為「超買」水準的 70。

此外，Alphabet 股價目前已經略高於分析師平均目標價，顯示華爾街認為後續上漲空間有限。

Rosenblatt Securities 分析師 Barton Crockett 說：「投資人對短期風險消散理所當然感到放心，但長期而言，來自搜尋業務的競爭風險將讓估值倍數受到抑制。」他重申對 Alphabet 的「中性」評級。

對 TD Cowen 的 McGarrity 而言，投資 Alphabet 的核心在於相信該公司能持續領先 AI 對手並保持成長。

他說：「當你考慮到 Alphabet 的估值比大盤便宜，但卻同時擁有業界領先的 AI，以及 Google Cloud 和 Waymo 等業務的巨大潛力，那麼這支股票看起來確實是以大幅折價在交易。」