下周二（7 月 8 日），台灣財政部將公布 6 月進出口統計數據，這將是觀察我國外貿景氣與全球需求復甦的重要風向球。過去幾個月，出口數據持續亮眼，5 月出口年增率達 18.1%，不僅連七紅，還創下近兩年來的最佳表現，反映出 AI 與半導體需求持續成為出口主力。目前市場預期，6 月出口有機會維持雙位數成長，甚至挑戰 20% 上下的年增率。其中，最受關注的焦點仍是 AI 相關供應鏈，包含 HPC 伺服器、高階 GPU、ABF 載板、ASIC 晶片等。特別是在輝達 GB200 及 GB300 伺服器平台逐步進入量產階段的背景下，台灣作為全球 AI 硬體生產重鎮，相關出口表現可望延續熱度。另一方面，進口數據也不容忽視，尤其是半導體設備、電子零組件與原物料的進口量變化，將透露企業對下半年接單與擴產的信心程度。若進口動能同步轉強，可能意味著廠商正加快備貨與擴充產能，對台股科技股將形成正向帶動；反之，若出現年減，則須留意是否反映業者保守因應後續景氣變數。

從大環境來看，全球製造業仍處於復甦初期，尤其是美國與中國在 AI 競賽下，對台灣高階科技出口的需求仍具韌性。不過，也需觀察美國科技庫存調整進度，以及歐洲市場需求是否回穩，若能帶動多區域同步成長，將有助台灣出口成績進一步推升。總結來看，6 月出口表現將不僅影響短線市場情緒，更是檢驗 AI 供應鏈成長動能是否延續的關鍵。若數據優於預期，將有助提振科技股買氣，對台股整體氣氛形成支撐。

下週四（7 月 10 日）凌晨，美國聯準會將公布 6 月 FOMC 會議紀要。儘管當次會議維持利率不變、點陣圖顯示今年僅預期一次降息，但市場普遍預期這次會議紀要內容將透露出更多內部對通膨下行與啟動寬鬆時點的分歧觀點，進一步影響金融市場對「9 月降息機率」的定價。近期美國公布的 CPI、PCE 等物價數據皆顯示通膨緩步降溫，儘管核心通膨仍未回落至 2% 目標區間，但隨著就業市場出現降溫跡象，市場解讀聯準會政策轉向的壓力正在累積。目前 FedWatch 工具顯示，9 月降息機率已逼近 70%，若這次會議紀要透露出部分委員開始認為「不宜等待過久」，將加強市場對 9 月降息的預期，美元與美債殖利率恐下行，進而帶動股市反彈。

對 AI 科技股來說，這次會議紀要的重要性不容小覷。隨著美債殖利率走低，有望釋放更多資金回流高評價的成長股，特別是台股 AI 供應鏈相關個股，包括伺服器組裝的鴻海、緯穎，ASIC 設計的世芯 - KY，IC 載板的欣興、南電等，都可能因資金回流與風險偏好提升而受惠。不過，若會議紀要仍偏鷹，強調對通膨的警戒與對過早降息的擔憂，則可能短線壓抑市場對風險資產的追價力道，需留意科技股短線震盪風險。

台達電（2308-TW）全面推動 AI 基礎設施升級，積極布局伺服器電源、BBU 與散熱系統等關鍵領域，隨著 AI 伺服器架構從單元型轉向整櫃級整合，並導入 800V HVDC 高壓直流架構，單位電力貢獻價值顯著提升。法人預估今年 AI 營收占比上看 24%，貢獻金額可達 1,200 億元，成為營運成長新引擎。受惠輝達 GB200 良率改善與 ASIC 訂單推升，Q2 營收與獲利可望持續成長，惟 Q3 因平台過渡期與部分客戶縮減訂單，營收可能小幅回落。長線來看，台達電具備電源殼體、液冷散熱等技術優勢，未來隨 800V HVDC 與 Rubin Ultra 平台導入，AI 伺服器單機含金量將持續上升，加上觀音新廠擴建計畫，有望推升中長期營收突破 5,000 億元，成為本土 AI 供應鏈中成長動能最強的指標廠商。

亞馬遜 (AMZN-US) 正加速推動倉儲自動化，目前已部署超過 100 萬台機器人，數量即將與真人員工持平，象徵其營運模式正邁向關鍵轉型。約 75% 的配送作業已由機器人協助完成，新一代具觸覺功能的「Vulcan」機器人也正式上線，大幅提升揀貨與分揀效率。近十年來，亞馬遜每名員工的年處理包裹數從 175 件飆升至 3,870 件，生產力提升超過 21 倍。隨著 AI 技術深入導入庫存配置、需求預測與作業流程，公司預計未來將進一步縮減人力編制，反映出人力結構正在全面轉變。

這樣的自動化布局，也正是亞馬遜被《The Motley Fool》分析師 Geoffrey Seiler 點名為「未來十年最具潛力的怪物級股票」的原因之一。他指出，亞馬遜不僅是電商巨頭，更透過 AWS 穩居全球最大雲端平台，市佔達 30%，遠超微軟與 Google，未來隨 AI 應用快速成長，雲端需求將持續爆發，為 AWS 與廣告等高毛利業務帶來持續動能。Seiler 認為，亞馬遜與台積電分別在 AI 基礎設施與晶片製造領域建立無法撼動的領先地位，將是值得長期持有的核心資產，能為投資人帶來可觀回報。

雖然台股周五表現相對疲弱，但我在週末演講中所分享的「四大關鍵產業：ASIC」族群，依舊展現強勁支撐，證明產業趨勢的重要性。

世芯 - KY(3661-TW) 逆勢上漲 2%，股價持續沿五日線墊高，強勢格局相當明確。即便大盤走弱，資金仍積極進駐，凸顯市場對其基本面與長線成長潛力的高度認同。在震盪盤中依然能穩步向上，展現「強者恆強」的特質。

聯發科 (2454-TW) 跳空開高，盤中大漲 2.36%，擺脫近期區間整理，技術面明顯轉強。多次回測 1250 元支撐後成功築底，隨著買盤回溫、量能放大，有望挑戰上方壓力區，隨時可能出量突破，啟動新一波攻勢。

力旺 (3529-TW) 盤中勁揚 3%，再創波段新高，近期走勢明顯築出漂亮的 W 底型態，並順利突破頸線位置。若後續能穩站此關鍵價位之上，將有望挑戰年線壓力，後勢表現相當值得期待。

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