針對近期盤勢，AI 巨頭輝達 (NVDA-US) 股價續刷新高，科技股成為主要推升美股的動能，台股也受此激勵，站穩 22000 點之上，不過，在關稅轉嫁、匯市升值之下，台股指數第三季在大區間震盪機率大增，目前台股本益比 17.3 倍，相較過去兩年已明顯回檔，而台股企業 2025 年獲利年增幅預估 16.8%，指數上緣先視今年 1 月初高點、下檔以季線為主。

就議題發展上，安聯投信台股團隊表示，美國總統川普關稅政策 90 天豁免期即將於 7 月 9 日到期，須關注的是對等關稅最終生效日是否會如期或受美國與各國談判進度影響而再往後延期；不過，最壞情境已過，且美國對中國關稅大致定錨，若再延期可中性看待。

此外，市場將面臨半年報數據表現的考驗。安聯投信台股團隊表示，就產業基本面，雖然消費電子可能受到終端零售動能影響，相關庫存有增加跡象，但包括 AI、半導體等第三季產業基本面狀況正向，出貨順暢，有利支撐台股第三季表現。

在匯市波動部分，安聯投信台股團隊表示，半年報數據表現尚未揭曉，第二季匯市波動的實際影響程度仍有待觀察；此或將壓抑部分企業獲利表現，但就股市上，根據歷史經驗，美元表現若是相對疲軟，則對於台股的整體評價面是正向。

回到基本面，台股 2025 年企業獲利持續成長，其中就消費電子部分，安聯投信台股團隊表示，由於 4 月初美國對各國宣布高額對等關稅後，股市短短數日內大幅震盪，預期後續再推出更激烈的稅率或政策的機率較低。然而，4 月 9 日美國總統川普宣布暫緩對等關稅 90 天後，帶動消費性電子產品提前備貨，有利第二季營運上修，但下半年卻可能旺季不旺。

PGIM 保德信高成長基金經理人廖炳焜指出，市場對先進 AI 運算能力的需求正朝向算力更高、更高效的半導體開發，四大 CSP 業者與 IC 設計大廠也預計推出更符合自己需求的高效晶片，國內晶圓龍頭大廠 3 奈米產能利用率持續提升，2 奈米產能也即將於年底建成並於明年商轉，高通、AMD、國內 IC 設計大廠均將採用，使其在晶片市場份額持續提升。在先進封裝及 2 奈米與 3 奈米晶片逐步放量的趨勢下，晶圓代工產業在 2026 年至 2028 年的營收複合年成長率將上看 15%。

隨著時間進入第三季，廖炳焜認為，下半年操作難度可能持續提高，選股上宜採用多元平衡布局、選股不選市方式，科技類股可聚焦晶圓代工 N2 供應鏈、IC 設計、邊緣運算、雲端 AI、機器人、低軌衛星，非科技族群則以必需性消費品、金融等為主。