聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 週三表示，當前經濟前景如同處於「迷霧」之中，在高通膨與全球不確定性持續干擾下，聯準會維持今年內降息兩次的預測。

根據最新點狀圖 (dot plot)，19 位決策官員中有多數預期今年將進行兩次降息，各為 25 個基點。不過，若再有一位官員改變預測，點狀圖便會轉為僅降息一次。

至於 2026 年的利率預期，中位數僅顯示一次降息，但同樣存在分歧。

鮑爾提醒：「別忘了…… 在目前不確定性這麼高的情況下，沒有人會對這些路徑有太強的信心。每個外部預測機構，包括聯準會自己，都認為未來幾個月通膨壓力將再度顯著上升，我們必須將此納入考量。」

聯準會同時下調今年美國經濟成長預測，上調核心通膨預期，顯示政策制定者對「停滯性通膨」的風險保持警戒。鮑爾在記者會上共 14 次提及「不確定性」，並約 30 次提到「關稅」，突顯貿易政策對通膨的潛在推升作用。

目前美國參議院正審議一項由共和黨主導的稅收與支出法案，預估未來十年將增加 3.4 兆美元赤字。另一方面，中東衝突升溫，尤其以色列與伊朗交火，導致油價走高，也可能加劇總體物價壓力。

當全球最大經濟體的掌舵者對未來六個月的政策方向都缺乏明確信心時，市場接下來恐怕將面臨劇烈波動。

標普 500 指數春季漲勢已見停滯，過去一個月僅微幅上漲 0.3%。恐慌指數 VIX 則逼近 5 月底高點，選擇權交易員預期未來一個月每日波動將達 1.3%、相當於 78 點。

鮑爾對美國勞動市場持續展現信心。他指出，失業率仍處低檔、薪資增幅溫和但高於通膨，「整體就業市場仍屬健康」。然而，部分經濟學家認為聯準會對勞動市場前景過於樂觀。

Pantheon Macroeconomics 美國經濟學家 Samuel Tombs 指出：「我們認為，聯準會對未來失業率的展望過於正面。」

摩根士丹利財富管理首席經濟策略師 Ellen Zentner 則提醒，市場須耐心等待數據，才能真正理解關稅對通膨與經濟成長的實質影響。