全民瘋 ETF，配息最吸睛

近幾年，ETF 成為台灣投資市場的當紅炸子雞，特別是主打「高股息」、「月月配」的配息型 ETF，更深受大眾喜愛。不僅是退休族群希望藉此補充現金流，許多年輕上班族也紛紛投入，期待打造「每月領薪水」的第二收入來源。這樣的商品搭配簡單易懂的行銷語言，例如「穩穩領息、輕鬆存股」、「ETF 讓你不用選股也能月月入帳」，正好打中多數人對投資穩定性與現金流的雙重期待。

其中 00919 配息每受益權單位實際配發金額為 0.72 元維持新高，本次配息年化配息率達 12.8%，在定存利率低、房市高漲、股市波動劇烈的環境下，投資人對「高殖利率＋低進場門檻」的商品更是趨之若鶩。

00919 爆紅，背後有哪些現象？

00919（群益台灣精選高息）就是這波熱潮的代表。成立一年左右即規模突破千億，股東人數也快速成長，成為「國民 ETF」之一，吸引投資人的關鍵在於三大特色：月月配息、殖利率亮眼、台股代表性標的集中。這樣的設計，滿足了許多投資人對「穩定領現金」與「分散風險」的雙重需求。

舉例來說，00919 鎖定高股利股票，搭配成分股定期調整機制，讓配息水準維持一定水準。加上股價表現穩定，甚至還有緩步上漲的趨勢，讓不少投資人誤以為「這檔 ETF 又能賺價差又能領利息」，等於每月都有一筆穩定收益進帳。

不過，事情真有這麼單純嗎？當配息不斷湧入帳戶時，背後其實藏有許多潛在的稅務與制度性成本，若沒有深入了解，可能「表面領到錢、實際卻被多課稅」。

配息不是白拿的，二代健保與稅負正在悄悄靠近

許多人以為 ETF 配息進帳，是無痛收入，事實上卻不是那麼簡單，當配息金額累積到一定門檻後，就有可能被課徵二代健保補充保費，依據現行規定，若單筆所得超過 2 萬元，就須負擔 1.91% 的健保補充保費。

舉例來說，若每月領息 3,000 元，看似金額不高，但若多檔 ETF 加總起來年領超過 24,000 元，就容易產生稅務問題，不只健保補充保費，這筆「配息所得」還會併入個人綜合所得稅計算，若本身有其他薪資或資本利得收入，稅負將可能被推升至更高級距。

更關鍵的是，ETF 配息並非真正的「額外報酬」，而是基金內部資產的現金拆分，也就是說，配給你的錢，同時會讓基金淨值下降，換句話說，你只是從自己投資本金裡提早取出一部分而已，帳面上看起來收入變多，但實際上資產成長未必同步跟上。這樣的稅務壓力與資產錯覺，對於追求「財務穩定成長」的投資人來說，其實是一種隱性風險。

不要只看配息，要看你的「整體財務自由度」

與其一味追求配息帶來的短期現金流，不如從「總報酬」的角度重新審視投資策略，總報酬包括了資本利得與配息，真正能創造財富的是「資產價值成長＋稅務效率最大化」，也因此，對於沒有立即現金需求的投資人而言，選擇不配息或低配息、資本成長潛力高的 ETF，反而更能有效滾動資產。配息型 ETF 無疑提供了穩定收入的想像與滿足，但當你細算稅負與補充保費後，會發現「領到的，不一定是賺到的」。若只盯著每月進帳數字，可能反而犧牲了長期財務自由的基礎。唯有從總報酬、稅負控管、資產配置等角度全面思考，才能真正用 ETF 讓資產發揮最大效益，達到真正的安心退休與財富累積目標。

（撰文者：永誠資產管理處）

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