日本飯店營運商 Metaplanet 在短短數月內完成了驚人的轉型，從傳統服務業一躍成為資本市場上炙手可熱的「比特幣概念股」。該公司股價在不到兩個月內飆升近 400%，更在周一 (16 日) 市值首次突破 1 兆日元（約 69 億美元），一舉超越了晶片巨頭鎧俠（Kioxia）和老牌製造商 Screen Holdings 等知名企業。

Metaplanet 的驚人崛起並非來自其飯店本業，而是源於一項大膽的財務策略：將公司資產大量投入比特幣。這種模式被市場視為美國上市公司 MicroStrategy 的「日本翻版」——不再依賴本業獲利，而是將公司打造成比特幣的投資載體，透過不斷買入並持有比特幣，來推升自身股價與市值。

目前，Metaplanet 已持有 10,000 枚比特幣，並公開表示將持續收購，最終目標是持有 21 萬枚。對投資者而言，購買 Metaplanet 的股票，就等同於間接投資了比特幣，使其股價表現與比特幣價格高度連動。

然而，這場看似精明的資本操作，實則是一場高風險的豪賭。Metaplanet 的價值完全建立在比特幣價格持續上漲的預期之上。公司透過「比特幣上漲、帶動股價、融資買更多幣」的循環來擴張，一旦加密貨幣市場反轉，其資產價值將大幅縮水，恐將面臨巨大的財務危機。

Metaplanet 現象也揭示了當前資本市場的一個深層轉變：相較於經營實業的辛苦與低回報，投身金融資產炒作似乎成為了更快捷的致富路徑。當一家飯店的市值能輕易超越國家級科技公司時，這不僅是對傳統商業倫理的挑戰，也引發了市場對於資產泡沫化的擔憂。Metaplanet 的未來，將持續考驗著投資者對風險的判斷力與市場的理性。