台股這波從底部大漲超過 5000 點後，近日來到關鍵的年線反壓，加上爆發以色列空軍襲擊伊朗利空，使得追價買盤縮手出現震盪拉回，但請大家千萬別看到黑影就開槍，這次拉回，依舊是另一個逢低佈局的好機會，因為~ 這波台股籌碼安定度→是過去 20 年來前所未見！

散戶腳麻未進場，融資大減→籌碼結構歷史罕見穩定
根據證交所的統計數據，今年 5 月的台股籌碼結構出現了關鍵的變化：

• 散戶成交比重跌至 49.95%，顯示多數散戶已出場，選擇觀望。

• 總體交易戶數在一個月內大減 112 萬戶。這表示等於四分之一的散戶，這波行情根本沒賺到，選擇暫時退場觀望。

• 融資餘額減少約千億（從 3 月的 3,253 億降到本週約 2,236 億），但本周與 3 月的台股指數同水位，融資卻明顯降低，意味散戶並未參與這波走勢。

「散戶未進場」！毫無疑問，現在就是典型的「行情總在半信半疑中成長」階段。就是因為散戶還沒有歸隊，故短線縱使大盤漲多出現拉回，也不會像今年 4 月那波高融資時期一樣，容易出現「多殺多」的情況。依據過往經驗，由於散戶還沒進場，主力大戶沒有出貨對象，主力部隊將持續進場拉抬行情，籌碼持續集中，更會使命放出更多利多有利股價向上。故台股這波行情僅在半山腰，投資人務必把握這次震盪拉回，逢低切入 6 月接棒的主升股。

OTC 將接棒轉強：選小不選大；低基期優於高基期！
至於選股：由於跟台股連動較高的費半指數，目前已經站上所有均線。而台股這波漲幅依然落後費半指數，其中台股的 OTC 更是落後甚多，將有大補漲機會。研判，接下來台積電進入今年高檔 (約 1060 元) 區後，台積電趨勢雖還會漲，但速度將變慢，台積電會騰出空間給中小型股，接下來 OTC 中小型主升股，後續的漲幅將超越台積電許多。故接下來操作務必記住一個重點，就是：「選小不選大」，鎖定具「低基期」、「剛起漲」的中小型個股，方可提高獲利及投資勝率。

像是 CPO 的聯鈞 (3450-TW）、上詮(3363-TW）；重電的華城(1519-TW)、亞力(1514-TW）、中興電(1513-TW）；機器人的亞光(3019-TW)、新漢(8234-TW)、高鋒(4510-TW)、鈞興 (4571-TW) 等皆具備「低基期」+「剛起漲」+「中小型」的特質，有機會在下半年大放光芒。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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