隨著 Labubu 玩偶的強勁需求和利潤成長，泡泡瑪特 (Pop Mart)(9992-HK) 的股價今年迄今已上漲近 200%。泡泡瑪特總部位於北京，專司設計、開發和分銷設計師玩具及收藏品，其股票在香港證券交易所上市。

根據最新數據，泡泡瑪特的股價從去年 12 月 31 日的 89.65 港元上漲至目前的 266 港元，實現了 197% 的多倍增長。該股過去 6 個月持續上漲，表現強勁。儘管在 2024 年 12 月，泡泡瑪特的股價略微回調，下跌了 0.22%，但從 2024 年 2 月至 11 月，該股連續 10 個月上漲，表現出色。

Labubu 是由香港藝術家及插畫家 Kasing Lung 於十年前創作的玩偶。 2019 年，Lung 同意由泡泡瑪特銷售這款玩偶，該公司以「盲盒」形式銷售收藏品，消費者在購買時無法預知會獲得哪個設計。 Labubu 的盲盒玩具在泡泡瑪特店內的起價約為 50 元。

在 K-pop 明星 Lisa（來自 Blackpink）被拍到攜帶 Labubu，並在訪談和網上發文讚美這款玩偶後，Labubu 的受歡迎程度急劇上升。Lisa 的代言引發全球需求，導致 Labubu 門市出現排隊人潮，並迅速在網上售罄。此外，英國足球明星大衛貝克漢在 Instagram 上分享了他與 Labubu 玩偶的合影，進一步推動了其人氣。

今年 3 月的泡泡瑪特年會上，泡泡瑪特國際集團營運長司德針對 LABUBU 等產品售罄補貨等問題表示，產品售罄補貨一方面代表市場需求足夠大，但另一方面也意味著超額的需求量遠超供應鏈的提升速度。 「我們會盡快調整供應鏈，加大產能，把整個生產流程調整到最舒服的狀態，過去一年，整個毛絨產品的市場需求遠遠超過了正常的速度，這是我們過去一年和今年最大的挑戰，也在持續努力的優化過程中。」他說。

該公司的「盲盒」策略創造了獨特性，並鼓勵年輕一代（1997 年至 2012 年出生的 Z 世代）反覆購買。泡泡瑪特還擴大了國際市場，開設新店並加強線上平台。

最近，北京一家拍賣行以超過 15 萬美元的價格售出了一座四英尺高的 Labubu 玩偶雕塑，展現出這股熱潮的影響力。

根據彭博社的報導，泡泡瑪特財務表現也顯示出 Labubu 玩偶熱潮的影響，該公司 2024 年的淨收入成長 188%，達到人民幣 31 億元（約合 4.27 億美元），超過分析師預測的人民幣 27.1 億元。全年的銷售額更是翻升 4 倍以上至人民幣 130 億元，其中 Labubu 的表現尤為驚人，13 款知識產權產品的銷售額均超過人民幣 1 億元。

該公司表示，將繼續擴展其全球業務，重點放在北美和歐洲，因為其專利產品的受歡迎程度使其利潤在去年翻倍。

摩根大通發布的研發指出， LABUBU 5 月搜尋熱度已超過 Hello Kitty。多家機構也將泡泡瑪特的目標價調高至 300 港元以上。

然而，根據 Lakshmishree Investments 研究主管 Anshul Jain 的說法，泡泡瑪特股價在 66 周內飆升 1235.58%，從 20.2 港元漲至 266.4 港元，現在已經遠遠超出短期和長期移動平均線，可能會引發回調。

他表示：「如果股價跌破 245 港元，將觸發修正階段，將股價拉回到平均價格區間。交易者應該為近期的潛在整合或回調做好準備。」