花旗 (Citi) 分析師在周二 (10 日) 一份報告中維持對蘋果公司 (AAPL-US) 股票的「買進」評級，認為該公司股票在 2026 年前「設有良好布局」，主要受益於蘋果在 2025 年全球開發者大會 (WWDC) 展示的多項軟體設計大改版、新作業系統以及 Apple Intelligence 更新。

花旗特別看好「Liquid Glass」這種新且更統一的設計語言，將貫穿所有平台，同時肯定 Vision Pro 的持續改善、更類似 Mac 的 iPadOS，以及更多 iPhone 應用程式 (App) 可以在 MacOS 上使用所帶來的跨裝置連貫性。

分析師尤其欣賞 Apple Intelligence「如何深度整合於蘋果各裝置的應用程式中」，即使他們也承認，投資人目前關注焦點仍放在「延至 2026 年推出的個人化 Siri 更新」上。

儘管蘋果推出了這些軟體創新，花旗仍維持 iPhone 出貨預測不變：2025 年為 2.26 億支、2026 年為 2.34 億支，年增率分別為–0.6% 和 3.2%。

花旗預期，第三季 (截至 6 月) 可能會出現一些提前拉貨現象，原因包括美國與中國及其他國家互相暫停加徵關稅，以及美國第 232 條款 (Section 232) 決定尚未明朗，因此下半年仍有許多不確定性。

至於中國的 iPhone 需求，花旗指出，根據中國信息通信研究院 (CAICT)，中國 4 月智慧型手機總出貨量年減 1.6%。不過「外國手機品牌 (主要為 iPhone) 表現較佳，年增 1%。」

花旗認為，結合 618 購物節期間的大規模促銷活動，以及關稅相關因素所帶來的拉貨效應，可能使蘋果在中國的 iPhone 銷售於第三季「趨於穩定」。

他們也提到，蘋果在今年第二季 (截至 3 月) 首次出現「以不變匯率計算，中國銷售持平」的情況。

蘋果股票周二收漲 0.6%，至每股 202.67 美元，今年以來下跌約 16%。