《Marketwatch》報導，美國總統川普的關稅政策週三 (28 日) 遭遇重大挫折，美國國際貿易法院裁定，他所依據《國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 推動的大多數關稅措施違法，超越了總統權限。此一判決不僅激勵美股期貨強勁上漲，也讓國際貿易談判局勢更加撲朔迷離。

美法院叫停川普關稅大棒

位於紐約曼哈頓的國際貿易法院支持由多家中小企業與民主黨執政州所提出的訴訟，指出 IEEPA 並未授權總統可對全球幾乎所有國家的商品課徵全面關稅。

三位聯邦法官組成的合議庭在裁決中明言：「法院不認為 IEEPA 賦予如此不受限制的權力，因此撤銷相關關稅命令。」

法院給行政部門最多 10 天時間停止相關徵稅程序，目前川普政府已迅速對該裁決提出上訴。

市場立即做出反應，標普 500 期貨上漲 1.6%，道瓊期貨上漲逾 540 點，那斯達克 100 期貨則勁揚 1.9%，美元驟升，黃金與日元轉貶。

關稅衝擊曾引發市場對通膨升溫與經濟放緩的疑慮，但川普其後選擇延後大部分關稅，帶動市場反彈。川普 5 月 23 日又揚言將自 6 月 1 日起對歐盟商品徵收 50% 關稅，導致美股下跌。不過，在歐盟同意加快談判進度後，他於週末將關稅期限延至 7 月 9 日，助長週二 (27 日) 的股市強彈。

若這波漲勢持續至隔日，美股主指將延續 5 月以來的強勁走勢，並完全抹去川普 4 月 2 日宣布「對等關稅」政策後導致的劇烈拋售。當時標普 500 指數一度逼近熊市邊緣。

事實上，市場早已將「裁定不利川普」列入觀察重點之一。

SPI 資產管理公司合夥人 Stephen Innes 指出，週三盤後漲勢「反映市場在幾週的貿易戰邊緣博弈中終於鬆了一口氣」。

Innes 補充道：「這項裁定不僅是法律上的註腳，更是敘事轉折點，從強人關稅轉向制度防線。投資人一如既往地追逐動能，已開始提前布局解除政策的預期。」

後續觀察重點

裁決結果恐使美國與多國的貿易談判陷入混亂。

Jefferies 策略師 Aniket Shah 表示：「中國、日本、歐盟、印度與英國將如何回應此消息？有貿易夥伴預料到此結果所以談判陷入僵局？目前尚不清楚這些國家是否會將貿易爭端交給法院解決，或是重新回到與華府談判的桌上。」

與此同時，投資人也面臨最高法院可能介入上訴的不確定性。

Renaissance Macro Research 分析師指出：「隨著此案進入上訴程序，企業投資信心將持續受到壓抑。」

外界也關注美國是否會另尋法律依據繼續推行關稅政策。川普政府仍可能依據《貿易擴張法》第 232 條、《貿易法》第 301 或 201 條款，尋求替代性徵稅途徑。

最後，華爾街投資人也不忘謹慎以對。儘管「TACO 交易策略」，即在關稅導致市場下跌時逢低買進，因為「川普最終總是退縮」，但事實上，川普通常仍會落實部分關稅威脅。

分析師提醒，若此次上訴成功，相關關稅措施仍可能重啟。