一、台股盤整：對等關稅的陰影

台灣股市近期進入盤整格局，上漲力道似乎趨緩。目前市場面臨的主要挑戰來自對等關稅的威脅。川普對市場的影響力不容小覷，光是他對歐盟關稅實施日期從 6 月 1 日改到 7 月 9 日，就已為許多投資人帶來不確定性與壓力。

二、關稅緩衝與搶運潮

中美關稅方面，一項重大變化是關稅暫停了 90 天。這項暫停促使台灣廠商展開「搶運」，中國廠商也加入此波行動。由於船舶供給有限而需求旺盛，運價幾乎倍數成長，擁有船舶的業者因此受惠良多。關稅延後 90 天的消息，是近期台股出現向上跳空、並扭轉盤勢的關鍵。這個跳空缺口提供了強勁的支撐力道。

三、利多鈍化 焦點轉向匯率

除了關稅利多，市場起初也受到輝達等公司在中東地區接到大筆訂單的正面消息提振。然而，這些利多帶來的漲勢僅持續了短短兩天，隨後股價走勢便趨於平緩。目前，市場關注的重點轉移到匯率波動。\

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四、新台幣升值 外銷產業面臨匯損

近期美元指數走弱，這導致新台幣匯率呈現升值趨勢。對於主要仰賴外銷的台灣企業而言，新台幣升值可能帶來匯兌損失。早在四月底新台幣急升時，許多外銷訂單就已面臨匯損壓力。如果美元指數持續下跌，新台幣繼續走強，匯損風險恐將加劇，特別是電子業。即將在六月公布的五月營收，預計會反映相當程度的匯損，屆時需觀察營收成長的實際狀況。

五、關稅恢復時程與搶運尾聲

對等關稅並未消失，僅是延後實施。台灣部分可能自 7 月 8 日起生效，中國部分則可能在 8 月 13 日。這段緩衝期間允許企業以原關稅稅率出貨，美國企業正積極搶運。考量海運約需一個月，許多台灣製造商的搶運時間已進入尾聲。運輸相關產業可能因此波美國搶運潮而短期受惠。

六、搶運後挑戰與投資方向

搶運潮結束後的情形需要特別關注。美國需求是否能持續支撐？ 雖然 AI 伺服器需求龐大，但部分產品製造時程可能無法趕上搶運，屆時可能面臨關稅。台積電也因此向川普政府表達了關切。若搶運結束後美國需求轉弱，電子業出貨可能萎縮。
若年度業績因搶運而提前達成．．．．．欲了解更詳細的分析與操作建議，點我立即收看完整影片！「對等關稅倒數！8 月風暴前台股應該如何投資佈局？｜銘師開講【一週解盤】2025.05.26」