美中首輪談判預計不會有太多實質成果，然而雙邊經濟高度互賴：美國仰賴中國提供低成本商品與稀土資源，中國則需依賴美國龐大的消費市場。2024 年，美國對中國的貿易逆差高達 2,950 億美元，中國出口至美國的商品，在短期內不可能由其他國家或美國本土製造全面取代。因此，美中貿易的「脫鉤」勢必是一個漸進過程，雙方短期內勢必將達成某種程度的協議，再逐步分道揚鑣。

對股市而言，任何形式的協議都可視為利多，預期將帶動美股穩定走揚。本週受制於美中談判的不確定性，道瓊指數維持高檔震盪，整體仍穩守 41,000 點關卡之上，短線技術面偏多，隨時有機會再度挑戰波段新高。

國際股市整體表現穩健，本週鴻海 (2317-TW)、日月光(3711-TW)、萬海(2615-TW)、陽明(2609-TW) 等權值企業將陸續公布財報。在貿易談判前夕，全球品牌廠商積極拉貨，帶動上游供應鏈表現亮眼。台積電 (2330-TW)4 月營收達 3,495 億元，年增 48.1%，再創歷史新高，鴻海(2317-TW)、緯創(3231-TW)、緯穎(6669-TW) 等也同步交出優於市場預期的成績單。整體財報利多預期可望推升股價表現，加上對等關稅疑慮已大致反應，大盤有望在 20,500 點缺口之上震盪整理，穩步墊高。

整體來看，五月布局仍具操作空間；但進入六月後，須留意兩大風險因素：

1. 台灣與美國首輪對等關稅談判結果。若台方立場過於配合美方，恐導致最終稅率不利於本地出口產業。
2. 繳稅季延至六月底，須提防高資產戶及法人機構為因應稅務需求而產生的賣壓。

因此，掌握五月行情是當前投資策略的核心主軸。另方面，5 月 20 日登場的台北國際電腦展 (COMPUTEX) 為重要多頭契機。輝達 (NVIDIA) 執行長黃仁勳將親臨發表主題演講，預期將再度掀起一波 AI 與機器人題材熱潮，以下為可關注的台灣機器人概念股：

1. 感測元件：亞光 (3019-TW)、佳能 (2374-TW)、原相 (3227-TW)、和椿 (6215-TW)
2. 控制系統：台達電 (2308-TW)、研華 (2395-TW)、艾訊 (3088-TW)、新代 (7750-TW)
3. 減速器／傳動元件：台達電 (2308-TW)、上銀 (2049-TW)、鴻準 (2354-TW)、台灣精銳 (4583-TW)
4. 機構模組：直得 (1597-TW)、高峰 (4510-TW)、全球傳動 (4540-TW)、羅昇 (8374)
5. 整合製造：鴻海 (2317-TW)、廣運 (6125-TW)、彬台 (3379-TW)、中光電 (5371-TW)

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 一週重要財經行事曆 (5/12～5/16)
本週財報密集、美國重磅數據登場，將牽動市場短線節奏：

5/13(一)
• 財報發布：亞德客 - KY、日月光、祥碩

5/14(二)
★ 美國 4 月 CPI 公布 —— 通膨數據為聯準會政策關鍵
• 財報發布：

台泥、和泰車、廣宇、英業達、華碩、億光、圓剛、陽明、萬海、長榮航、星宇航、奇鋐、光環、威剛

5/15(三)
• 財報發布：鴻海、仁寶、技嘉、廣達、鈊象、台勝科、宇峻、貿聯 - KY、和碩、中租 - KY

5/16(四)
※ 聯準會主席鮑爾發表談話 —— 市場關注未來利率指引
★ 美國 4 月 PPI、生產者物價指數 + 初領失業金人數
• 財報發布：新光金、群創

5/17(五)
★ 5 月密西根大學消費者信心指數初值 —— 觀察消費端預期變化

美股關鍵數據＋台股重量級財報，5 月中旬行情風向將明朗！
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公司所推薦分析之個別有價證券
無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利
投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險