在美股面臨高度不確定性之際，華倫・巴菲特始終如一，再次證明他是投資界的「股神。」

有句話說：「潮水上漲時，所有船都會浮起。」真正考驗投資者的時刻，則是在充滿不確定與波動的時期。

現在，顯然就是這樣的時刻。僅在過去一個月內，就有大約 300 家標普 500 指數成分企業在財報電話會議中提及「不確定性」一詞，而總共有 327 家公司公布財報。

背後的原因，是不斷變化的關稅環境，以及經濟放緩的數據浮現。對巴菲特而言，這正是一展長才的舞台。

雖然標普 500 指數連漲八天、截至週四收盤上漲 8.7%，但自 2 月 19 日創下歷史新高 6,144.15 點以來，仍下跌了 8.8%。

相較之下，「奧馬哈先知」巴菲特執掌的波克夏 · 海瑟威 (BRK.B-US) 自 2 月 19 日以來上漲了 9.6%，同期表現優於標普多達 18.4 個百分點。

在這段為期 51 天的期間中，波克夏對標普最大超越幅度出現在 4 月 3 日，當時川普宣布「解放日」關稅政策，引發市場劇震，波克夏相對表現領先 26.5 個百分點。

巴菲特穩健操作再度被市場津津樂道，上一次波克夏在 51 天內相對標普 500 有如此出色表現，還是在 2008 年金融危機高峰時期。

此情況也曾發生在 2000 年網路泡沫崩潰期間，以及 1998 年俄羅斯金融危機、避險基金「長期資本管理公司」(LTCM) 倒閉前夕。

JonesTrading 首席市場策略師、知名巴菲特觀察者 Mike O’Rourke 表示：「巴菲特再次證明他領先群雄，他只是持續做他一直以來在做的事。」

不過，波克夏的表現並非僅在逆風時期才亮眼。

過去十年，波克夏漲幅達 224.8%，標普則為 191.9%，兩者相關性達 0.97，顯示波克夏長期表現穩健。

2024 年 AI 題材引爆科技股行情，巴菲特並未追捧輝達 (NVDA-US)，甚至在高點前減碼蘋果 (AAPL-US)，引發市場頻頻質疑，但實際上，波克夏在標普創高前一年內仍上漲 18.9%，與大盤表現幾近同步。

有人不禁要問，巴菲特在拋售股票套現時，包括大幅減碼蘋果 (AAPL-US) 持股，是否早已嗅到什麼風向？

O’Rourke 解釋，巴菲特並不預測未來。他始終如一地依據自身理解與估值，調整持股組合。

基本上，巴菲特想買的是好公司、好價格的股票。如果股價變得過於昂貴，他就會獲利了結，也不會為賣出後股價還會不會再漲而困擾。

他從不試圖精準抄底或逃頂，而是選擇在市場強勢時獲利了結，在市場疲弱時逢低布局。

所以，即使大盤持續創高，巴菲特也不會在意自己早已出場；但如果經濟持續放緩、股市轉向，他也準備好了大筆現金，隨時進場撿便宜。

如今市場動盪之際，巴菲特擁有充足現金可供布局，今年 5 月 3 日，波克夏年度股東大會將再度於巴菲特的故鄉登場，屆時巴菲特將親自出席並與現場觀眾交流、答覆各界問題，解讀當前充滿不確定性的市場局勢。

而考慮到巴菲特已 94 歲高齡，這可能是他最後一次全程參加波克夏的股東大會。