你知道一直強硬的川普，為何本周開始放軟了嗎？！因為「消費、投資、就業」一直以來都是美國經濟成長的三大支柱，但川普的關稅政策這帖藥下的下得太猛、太急，不只全球股市重挫，連美國自己都吃不消！

美國企業因關稅導致的成本上升，開始將壓力轉嫁給消費者，三大零售巨頭進白宮警告：若關稅計畫持續推進，未來數週內恐出現「貨架空空」的情況，最終將由美國消費者埋單。更多的中小企業反應與就業風險下，已暫停招聘甚至考慮裁員。

也因如此，川普終於意識到若關稅引發成本上升、消費降溫、就業減緩的惡性循環，美國將不再偉大，川普關稅將導致美國經濟降溫、甚至衰退。看看：

1. 川普稱令人震驚的中國關稅水準將「大幅」下降。

2. 沒有要開除聯準會主席鮑爾 + FED 降息預期加溫

3. 川普近日更稱「未來兩到三週內」宣布針對多國的新關稅措施，當中包括中國 (美中關降到 35~50-65%(分級))。

川普一句「中國關稅將大幅下降」，直接點燃全球股市反彈的引信！本周台股多空趨勢也出現關鍵變化！

• 台股自 17306 低點反彈，周三出現自關稅股災以來首個向上跳空缺口，形成「左缺右口」的島狀反轉形態，顯示多頭動能增強。
• 周線拉出長紅 K 棒，指數重回月線之上。
• 關鍵支撐：19059 缺口，歷史經驗，19059 缺口只要不跌破，長波段有數千點漲勢機會。
• 融資數據：這波反彈融資不增反減從 4/9 的 2237 億元降至 2101 億元，顯示散戶在前波股災中被洗出場後，情緒從恐慌轉為觀望，顯示大戶正在接手散戶籌碼，市場換手已基本完成。

結論：隨著關稅開始往「好」的方向前進，好消息開始出來。口訣：「行情總在半信半疑中成長」。趁現在籌碼安定，目前融資只剩下 2101 億元，散戶被前波殺到怕了「腳麻」不敢上車階段，正是鎖定下波攻擊的潛力主升股的大好良機。尤其是近期法人買超、籌碼乾淨的個股：

•  融資持續下滑（散戶退場）
•  法人連日買超（大戶進場）
•  籌碼轉佳、技術面蓄勢待發

台積電 (2330-TW)

⊙3 奈米技術領先產能滿載，2 奈米製程下半年量產

⊙加碼投資美國 = 短空 (壓抑毛利率) 長多(提升全球市占率)

⊙先進製程具備獨佔地位，有能力漲價轉嫁給客戶

高技 (5439-TW)

⊙AI 伺服器用板進入放量期 ASIC 陣營需求倍數成長

⊙訂單滿手，資本支出增加三倍，今年營運續升可期

⊙特定主力鎖籌碼看好公司前景 千張大戶持股激增 6.02%

聯鈞 (3450-TW)

⊙3 月營收 9.78 億，年增 104.9% 續創下歷史新高

⊙800G AOC 進度超前，下半年開始放量出貨

⊙AI 帶動光通訊需求爆發性成長 今年 EPS 挑戰 10 元以上

環宇 - KY(4991-TW)

⊙3 月營收 2.41 億元 年增率高達 58.71％

⊙800G PD 市佔率居全球第一 第二季 PD 新品量產

⊙產品已切入四大 CSP 供應鏈 今年營運將更優於去年

廣達 (2382-TW)

⊙四大 CSP 資本支出續增 34%，AI 伺服器年增三位數

⊙H2 進入 Blackwell GPU 全面爆發期獲利爆發可期

⊙資本支出達 160 億，對未來成長的信心和積極的擴張策略

華星光 (4979-TW)

⊙800G 光收發模組、CPO 研發，具技術領先優勢

⊙產能擴充展現！2 月營收 3.66 億、年增 105.50%

⊙打入新 CSP 供應鏈，今年營運逐季上升可期

鴻海 (2317-TW)

⊙全球 EMS 市佔率高達 46.1%，全球第一

⊙隨著 iPhone 印度生產 有望維持甚至擴大訂單特別是高階機型

⊙去年獲利 + 配息均創歷史新高，今年 EPS 挑戰新高

最後，江江要提醒大家一下：本周台股站上月線成功後，下周因為月線尚未翻揚仍易出現震盪，但是震盪是為了等待月線翻揚，所以不用怕震盪，一旦月線 MA20 站上 + 翻揚後，就會有更大多頭的依據，將有更多扣 3 低的主升股會接棒。接下來我們會在粉絲團持續幫大家鎖定，若還不知道該如何操作？那建議你務必要鎖定江江在 Line @，將有更進一步的訊息給大家了解。想了解還未起漲的市場主流，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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