過去，滿足配息需求的首選通常是穩定的債券型或平衡型基金。但如今，市場已不再僅限於這些選項，連股票型基金也開始加入配息功能，甚至推出了強調高配息的股票型基金。這類基金號稱不僅能提供穩定的現金流，還能有助於資本增值，同時享有資本利得與配息雙重收益。隨著配息型商品的選擇越來越豐富，該如何聰明挑選適合自己的配息商品？

1. 主要「配息」來源：債息、股息、權利金收入與資本利得

配息常見來源可分為四大類：債息、股息、權利金收入與資本利得。首先，債息來自債券的利息支付，當市場利率下降時且無經濟衰退時，因為能夠鎖定較高的債息率，原本利率較高的債券會變得更具吸引力；然而，當市場利率上升時，對債息策略則不利，因為新發行的債券提供更高利率，削弱了舊債券的吸引力。股息則是公司定期發放的收益，反映公司財務的穩健程度。在經濟環境穩定的情況下，公司盈餘增長有利於維持甚至提高配發股息，但若發生經濟衰退導致公司獲利下降，股息可能面臨調降壓力。權利金收入則來自出售選擇權所獲取的收入，市場波動升高時，收入越高；波動降低時，收入則減少。資本利得則是透過低買高賣實現資產價差收益，當市場穩定無經濟衰退時，資產價格上升潛力增加，有助於資本利得的增加；反之，在發生經濟衰退導致企業獲利下滑的情況下，市場價格容易受利空消息影響，進而影響資本利得。這四大類配息來源各自具有不同的風險和收益特性。因此，應綜合考慮市場環境的變化，尤其是在利率走勢、經濟增長趨勢與市場波動等因素影響下，評估各配息來源的穩定性與成長潛力，以達成穩定且具長期增長的配息目標。

2. 基金相較於其他配息商品優勢為何？

追求多樣化配息收入的同時，市場上也提供了豐富且具有配息功能的投資工具。直投債是直接買進單一公司或國家所發行的債券，並從中獲得該公司或國家定期支付的債息，其流動性與風險均屬中等，且具備可預測的收益和穩定的配息優勢。然而，其資金門檻較高且難以透過分散來降低違約率，買賣時的價差也較大。通常，直投債的成本會隱藏在買價與賣價之中，因此，適合資金充裕且具備議價能力的人。結構型商品由債券與衍生性金融商品所組成，流動性低、具有高風險與高配息的特性，缺點為無或低分散效果、商品設計複雜且可能面臨極大的下跌風險。ETF 作為一種追蹤指數的投資工具，流動性高、風險低，且具有低費用和操作簡便的優勢，但受限所追蹤的指數，無法隨市場風險變動及時調整。相比之下，基金具備多元配置和專業主動管理的優勢，基金經理人可根據市場情況靈活調整資產部位，在追求收益的同時，及時應對市場波動，有效達到分散風險的管理效果，惟須考量管理費用，並針對不同基金類型進行篩選，以確保符合自身財務目標的基金產品。

3. 多元的基金配息策略

在眾多基金分類中，各類型基金均提供多元且靈活的配息策略。股票型基金的配息率通常介於 3% 至 5%，但由於股市波動風險較大，適合長期持有以獲取超額報酬，觀察近十年股票型基金的平均年化含息報酬率超過 10%。債券型基金則可分為投資等級債券基金（投資於高信評的公債或企業債）與非投資等級債券基金（投資於信用評級較低、違約風險較高的債券）。前者配息率通常在 2% 至 4% 之間，後者因違約風險較高，債息相對較高，配息率介於 6% 至 9%，適合風險承受度高且需較高配息的人。然而，這兩類債券型基金近十年的平均年化含息報酬率分別為 1% 與 3%。平衡型基金同時配置債券與股票，在防禦風險時還能增強收益，配息率通常介於 5% 至 7% 之間，近十年的平均年化含息報酬為 4.7%。

對於資金充沛且滿意約 2% 至 4% 配息率的人，投資等級債券基金是一個不錯的選擇。這類基金主要投資於高評級的債券，且發行公司的營運穩定、財務狀況良好，違約風險低，適合追求穩定配息的人。若追求較高的配息率，可考慮環球平衡型基金，該類基金透過全球多元配置，降低單一市場波動對投資組合的影響，既能穩定增長，又具備下檔風險保護功能。此外，也可根據自身需求靈活配置股債比例，例如自行配置部分於台股、美股、科技股，另加上投資等級與非投資等級債券，以達到個人需求的最佳組合。

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無論選擇有無配息的基金，持續跟蹤市場變化並定期檢視投資策略，都是確保收益穩定的關鍵。面對多變的市場環境，透過基金，由專業的基金經理人根據市場動態靈活調整配置，有機會實現追求穩定配息的同時，達到長期投資收益與穩健增值的雙重目標。

鉅亨精選基金

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A49015	科技股票	路博邁台灣 5G 股票基金 T 月配級別 (台幣) (基金之配息來源可能為本金)	申購
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基金配息之配息率計算公式為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 x100%」，含息報酬率計算為:[(除息日當月月底淨值 + 每單位配息金額) ÷ 前一月／三月／六月／一年底淨值 - 1]*100%。
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