受颱風影響，台股上週休市一天，美股因一些大型科技股財報不佳情況之下，資金先行離場，今年以來漲比較多的 AI 族群就成為市場資金拋售主要標的，加上美超微會計師辭任，周五引發 AI 股成為重災區，不過台積電開盤雖失守千元跌至 996 元，但隨後重新站回 1010 元，展望明年 CSP 廠資本支出持續增加，輝達 AI 晶片供不應求，Q4 核心選股仍環繞著 AI 不變。

自從鴻海 (2317-TW) 今年搶下首批搭載輝達最新 Blackwell 架構 GPU 的 GB200 伺服器供應權，透過集團內部垂直整合取得綜效，營運前景樂觀，獲得買盤追捧，今年以來已大漲 103%。雲端與消費性電子營收 Q4 將持續季增，主要受惠 AI 伺服器與 iPhone 16 放量。雖然 iPhone 需求遜於預期，但 AI 伺服器的營收將能補上 iPhone 缺口。

目前法人預期鴻海明年在 GB200 約有 1.5 萬櫃的出貨量，加上公司是 GB200 設計的 compute board、switch board、HGX 設計的模組與基板主要供應商，而鴻海 GB200 伺服器訂單以 NVL72 為主，平均單價 (ASP) 約 300 萬美元(約新台幣 9600 萬)，較 NVL36 機櫃平均售價 180 萬美元高逾 66%，對鴻海營收、獲利都有顯著助力，預期整體 GB200 伺服器將貢獻明年營收約 1.5 兆元。

此外，由於 ODM 廠在 GB 系列能推薦相關零組件廠近入供應鏈，鴻海便透過集團內部機殼及液冷、散熱等技術的資源垂直整合，成為當前 AI 技術應用下的最大贏家之一，並將帶動鴻家軍 GB200 供應鏈第四季業績成長。鴻海身為全球第一個出貨輝達 (NVIDIA) 最新伺服器的主要供應商，不論是 GPU、CPU、半導體、水冷方案、水路連接器等零組件，都是鴻海尋求相關供應鏈夥伴來製造，掌握度達 80% 至 90%，因此鴻海與子公司被形容是「GB200 軍團」。

小金雞鴻準儘管今年累計前 9 月營收 426 億，年減 31.8%，主要受日系遊戲機客戶新舊產品轉換影響，不過市場期待未來隨著水冷相關需求放大，鴻準有機會在水冷相關零件加工上取得商機，且目前淨值就 76 元，下檔保護非常高。而鴻海今年 EPS 估 11.1 元，明年估 15 元以上，目前 P/E 僅 14.3 倍，股價仍有上修空間，抔資朋友不妨留意。

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