《MarketWatch》報導，隨著美國大選即將到來，一種不祥的預感正在華爾街蔓延開來，這可從芝加哥選擇權交易所 (CBOE) 波動率指數 VIX，即市場「恐慌指數」仍處高位來判斷。不過，高盛集團 (Goldman Sachs) 總經理 Scott Rubner 認為，許多投資人正準備面對或甚至是希望發生的短暫拉回，可能根本不會發生。

Rubner 預期，美股將延續強勁走勢至年底，而不是遭遇拋售，這符合歷年 11 月與 12 月往往報酬最高的季節性趨勢。如果有什麼影響的話， 那就是即將於 11 月 5 日舉行的總統大選，可能引發「風險資產的清算事件 (clearing event)」立即推升股市，因「害怕錯失的恐懼」(FOMO, fear of missing out) 會促使投資人追高市場。

在此情況下，Rubner 預期被冷落的主題和板塊將取得最大漲幅，這些板塊目前在市場中被低估且少有配置。

接下來的兩個月中，Rubner 認為，企業回購及投資人持倉的季節性變化可能影響更大。首先，Rubner 指出，目標日期基金、散戶投資人和私人財富管理者通常會在 1 月、4 月和 11 月再平衡投資組合。隨著國債到期，投資人可能會考慮將收益再投資到其它地方，而股市看來是個合理的選擇。

如果股市像過去表現那樣，年底最後兩個月可能會相當豐厚。自 1928 年以來，標普 500 指數在 10 月 27 日至 12 月 31 日之間的中位報酬率為 5.2%。在選舉年，這數字上升到 6.3%。

隨公司回購股票的窗口再次開啟，企業回購也可能有助於推動股市。根據高盛交易部門的數據，11 月歷來是這類交易最活躍的月份，光是股票回購就可能為股市注入逾 1,000 億美元資金。

隨著財年於 10 月底結束，共同基金和退休基金也可能減少部分拋售。同時，Rubner 觀察到，散戶交易量在輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 和特斯拉 (Tesla)(TSLA-US) 等熱門股中再次上升，如果持續下去，將為股市增添動能。

在周末處理了大量客戶問題後，Rubner 發現了個一致性主題：投資人已經從詢問如何避免拋售風險，轉向如何在年底前充分抓住更多上漲機會。

Rubner 長期看好美股。他在本月初表示，擔心自己的標普 500 年終 6,000 點的目標可能不夠高。該指數在年底前只需再上漲 3%，便能達到 Rubner 的目標。

標普 500 指數周一收漲 0.3%，至 5,823.52 點。道瓊工業指數上漲 0.7%，收於 42,387.57 點。那斯達克指數上漲 0.3%，至 18,567.19 點。VIX 指數收於 19.73，下跌近 3%。