《MarketWatch》周四 (24 日) 報導，隨著投注市場的賠率明顯轉向共和黨在 11 月 5 日美國大選中全面獲勝，勝選機率逼近 50%，美股投資人本周變得愈來愈不安。

市場參與者周四表示，所謂的「紅色浪潮」席捲白宮和國會，可能會使共和黨更容易迅速推動其政策議程。周三，當預測市場平台 Polymarket 此情境的機率達 49% 的高峰時，美國公債連續第三個交易日遭拋售，且道瓊工業指數以 9 月 6 日以來最差單日表現作收。

共和黨全面勝選的可能性從周一開始飆升，幾乎是 10 月初的兩倍。從周一到周三，道瓊和標普 500 指數分別下跌了 760.96 點和 67.25 點，約是七周來最大的三日跌幅。周三，2 年期、10 年期和 30 年期美國公債的拋售，推動其殖利率達到過去兩三個月來的最高收盤水平。且衡量長期平均通膨預期的指標——10 年期美債平衡通膨率，截至周三仍保持在 2.3% 的高位，9 月的低點為 2.02%。

Zacks Investment Management 客戶投資組合經理 Brian Mulberry 表示，投資人本周對於川普重返白宮的可能性反應不大，他們更關注「一黨掌控三個政府分支的可能性，以及任何關於監管或稅率的變更可能迅速發生。」

Mulberry 指出，「當政府分裂或有足夠時間適應政策影響時，市場通常會保持穩定。但當一黨掌權時，政策目標更容易實現。」針對共和黨全面勝選的機率上升，他表示，「毫無疑問，股市目前有些過度反應，在全力預測一個不確定的結果。」

道瓊周四連續第四天下跌，收盤跌約 140 點，標普 500 指數則上漲 0.2%，同時川普在《華爾街日報》一項最新民調中微幅領先賀錦麗。據該民調，川普領先 2 個百分點，支持率為 47%，賀錦麗為 45%。這樣的差距在誤差範圍內，但仍可以讓任何一位候選人取得實際領先。在投注市場，根據 Polymarket，川普也維持對賀錦麗的領先優勢，其中一位交易員對川普勝選下了大賭注。

市場人士一直關注川普和賀錦麗提出的政策，可能加劇美國 1.83 兆美元的赤字，這可能會使美國利率在較長時間內保持相對較高水平，並可能重新引發通膨。儘管川普關於加徵進口關稅的言論最引人關注。

Mulberry 與 Fort Pitt Capital Group 資產管理主管 Jay Sommariva 等人認為，川普的貿易言論更多是口頭上的說法，市場或許高估了川普勝選對市場的影響。

Mulberry 表示，「我不認為兩位候選人之間的支出會有巨大轉變」，這從川普 2017 年至 2021 年任內及現任賀錦麗所屬的拜登政府已可見一斑，「許多事情可歸結為一些夸誕之詞，而當談到政府實際作為時，變化並不大。」

SPI Asset Management 管理合夥人 Stephen Innes 認為，交易員正對可能更具通膨性的政策進行避險，例如提高關稅、更寬鬆的財政政策和更嚴格的移民管制。但 Fort Pitt 的 Sommariva 持不同看法。

Sommariva 的公司將最近的市場波動，歸因於最終選舉結果可能不會立即揭曉的風險。他指出，「某些產業可能在特定政黨掌權下表現更好，因此不知道哪些產業會受益，可能會讓許多交易員持觀望態度，或在結果明朗前進行獲利了結。」