觸控晶片大廠義隆 (2458-TW) 在第三季展現出穩健的成長動能，得益於觸控螢幕和指向裝置這兩大產品線的強勢表現，單季營收預期將達到財測高標，接近 34 億元。這一成績較前季有個位數百分比的成長，顯示公司在市場上的競爭力與技術優勢。然而，與去年同期相比，營收仍小幅下滑。雖然如此，義隆對於第三季的毛利率表現感到樂觀，主要因觸控螢幕與指向裝置的產品毛利率高於公司平均，預期毛利率將能維持在高水準。

對於即將到來的第四季，義隆表示，傳統上第四季為業界淡季，加之品牌廠商目前下單仍較為保守謹慎，預期第四季營收將會較第三季有所衰退。不過，公司也指出，第四季需觀察急單情況，以應對潛在的市場需求變化。展望未來，義隆對 2025 年筆電市場充滿信心，特別是 AI PC 供應鏈的逐步成熟，預計將推動一波新的換機潮。加上 Windows 10 操作系統將於 2025 年停止支援，這些因素可能進一步刺激消費者更新設備。此外，距離上一波大量筆電拉貨潮已有六年之久，市場對新機的需求將為義隆明年營收增長提供支撐。

義隆在新產品設計上也持續創新，已將指紋辨識技術整合至 Copilot 鍵，並具備多指辨識功能。這項技術允許使用不同指紋來解鎖不同應用，提升了設備的安全性。義隆強調，透過 Match on chip (MOC) 的指紋辨識方案，可以將數據處理從雲端轉移至裝置端，進一步加強筆電的數據安全。根據市場分析，義隆的這款新品已成功導入全球前三大筆電品牌之一，預計明年下半年開始出貨，進一步增強公司的市場競爭力。

在 AI PC 市場的發展上，IC 設計業者紛紛看好商機。據悉，許多筆電品牌廠商正在為 AI PC 設計更多功能，如雙風扇設計和新規格晶片，推動相關 IC 供應商如茂達、致新出貨量倍增。義隆也受益於新規格晶片需求上升，平均銷售單價（ASP）上揚，為營收帶來助力。法人指出，AI PC 雖然在今年的買氣不如預期，但市場對未來仍充滿期待，隨著新款 AI PC 逐漸推出，預期明年可望帶來換機潮，並逐步帶動供應鏈出貨回溫。除了 AI PC 市場，義隆在非筆電領域的布局同樣令人期待。該公司在電子書市場的市佔率持續擴大，並投入資源開發車用與指紋辨識智慧卡等新應用。特別是在車用市場，義隆的 ADAS（自動駕駛輔助系統）產品已於第二季開始出貨，應用於影像感測模組與 AI 演算法，涵蓋前置攝像頭、後置攝像頭、駕駛監測系統等技術。目前，ADAS 產品已應用於台灣的電動巴士市場，並積極推進物流車的應用，預計明年第二、三季將有更大訂單貢獻，進一步提高車用營收占比。

指紋辨識智慧卡方面，義隆已與多家信用卡客戶展開洽談，並將率先應用於安全性需求高的場景。預計在今年第四季會有初步結果，並在年底的法說會揭露進一步的進展。此外，義隆還打入折疊機市場，為華碩、LG、HP 等品牌提供觸控 IC，強調其觸控技術與 AI 應用的整合大幅降低了螢幕顯示的延遲性。目前，相關產品已進入送樣階段，未來有望成為新的營收增長點。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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