高盛經濟學家表示，在 9 月的非農業就業報告降低了經濟衰退的可能性之後，美國明年經濟衰退的可能性，回到了 15% 的長期平均水準。

高盛將其預測經濟衰退的機率下調了 5 個百分點，這次修正的關鍵因素，是 9 月失業率降至 4.051%，略低於 6 月的水準，小於觸發「薩姆規則」的門檻。

策略師在報告中表示，「9 月份就業強勁增長和上調，目前緩解了人們的擔憂，即勞動力需求可能太弱，無法阻止失業率繼續走高。」

與許多投資者一樣，高盛表示，他們一直在密切關注就業成長和勞動力供應成長之間的平衡。儘管勞動力供應成長預計將放緩，但仍將保持在足夠高的水準。先前，8 月份趨勢就業成長低於 15-18 萬，即失率率穩定的範圍，但 9 月反彈至 19.6 萬人。

高盛承認，勞動市場仍比疫情前疲軟。勞動力市場緊張的衡量標準表明，失業率的風險仍然是雙面的。然而，9 月失業率的下降提供了早期證據，顯示先前的失業率上升，可能是由於吸收移民勞動力供應激增的暫時挑戰所致，而目前這項挑戰正在緩解。

高盛團隊表示，就業成長的復甦，支持了聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將降息 25 個基點的觀點。策略師繼續預期連續降息 25 個基點，到 2025 年 6 月最終利率為 3.25% 至 3.5%。

他們補充說：「如果就業成長保持穩健，失業率不會進一步上升，那麼明年的框架審查中可能會討論在哪裡停止以及多快達到目標。」