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Fed降息 美銀行股準備起飛 大摩喊買這4檔:快登機!

鉅亨網編譯許家華
(圖:REUTERS/TPG)
(圖:REUTERS/TPG)

美聯準會 (Fed) 降息應可提振銀行股,但目前此情況尚未發生,意味著投資者還擁有絕佳入場機會。

Fed 本月 18 日將短期利率下調 0.5 個百分點,並制定了進一步降息路徑。Fed 一直努力維持經濟成長率在百分比偏低個位數,基於下述幾個原因,這應是銀行業的利多消息:

1. 利差擴大:降息使得短期利率降低,這將有助於擴大銀行的利差。銀行通常以較低的短期利率借入資金,再以較高的長期利率放貸,這樣的利差擴大將直接提升銀行的盈利能力。

2. 經濟活動增加:利率的降低會刺激經濟活動,促使企業和消費者增加借貸。這將直接提高銀行的貸款業務,進一步增強其營收和盈利。

3. 市場估值便宜:目前銀行股的估值相對於市場其他行業較為便宜。例如,SPDR S&P 區域銀行 ETF(KREUS) 的前瞻本益比為 11.6 倍,僅為標準普爾 500 指數的約三分之二。這表明銀行股的上升空間仍然很大。

4. 歷史回報模式:過去 20 年中,當區域銀行 ETF 與標普 500 指數的回報差距超過 200 個百分點時,銀行股通常會在隨後的幾個月內實現雙位數的增長。

根據摩根士丹利的美國股票首席策略師 Mike Wilson 的篩選,以下四檔銀行股被認為將受益於降息政策:

1. Huntington Bancshares (HBAN-US):這家總部位於俄亥俄州的區域銀行,市值 210 億美元,擁有穩健的資產負債表和良好的盈利能力。

2. Ally Financial (ALLY-US):這是一家專注於消費者和企業的在線銀行,市值 100 億美元,受益於利率降低帶來的借貸需求增長。

3. 富國銀行 (WFC-US):這家銀行的預期營收達到 822 億美元,主要來自傳統的貸款業務,預計其收益將因短期利率降低而受益。

4. 美國銀行 (BAC-US):預計其營收將達到 1020 億美元,儘管其營收中有相當一部分來自投資銀行和交易,但其大部分營收仍與貸款和存款相關。

隨著經濟環境的改善,這些銀行股有潛力在未來實現增長,投資者可考慮在此時進場購買。

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