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想藉由AI泡沫破裂得利?BCA研究:那就買進日元

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
想藉由AI泡沫破裂得利?BCA研究:那就買進日元(圖:shutterstock)
想藉由AI泡沫破裂得利?BCA研究:那就買進日元(圖:shutterstock)

BCA Research 策略師在周三 (4 日) 的報告中表示,如果投資者想要應對 AI(人工智慧) 泡沫破裂,「買進日元」是最簡單的方法。

在 7 月底和 8 月初下跌後,標普 500 指數反彈至接近歷史最高水準,而那斯達克 100 指數和美國科技股則收復了此前的大部分跌幅。然而,BCA 策略師表示,這輪反彈背後潛藏著不穩定因素。

BCA 認為,自 7 月中旬以來,美國科技股本益比已下降 8%,而長期債券價格則飆升 9%。這一轉變表明,與長期債券相比,美國科技股的相對估值已下降超過 15%。

策略師在報告中指出:「相對估值下跌 15% 意味著泡沫開始破裂。」

報告認為,到目前為止,美國科技股的價格調整相對溫和,主要是由債券價格上漲。問題是,這種調整可能還有很長的路要走,並且最終可能變得更加嚴重。

BCA 表示,最近指出美國科技股估值與債券和日元之間,幾乎完美的負相關。

儘管一些客戶質疑這種關係是因果還是相關,但 BCA 認為,這可能既不是因果關係,也不是相關關係,而是「反射性」的。BCA 解釋稱,日元套利交易尋求安全目的地,而自 2023 年初以來,這個目的地一直是持續上升的美國科技股。

然而,策略師指出,從投資的角度來看,這種差異並不那麼重要,因為結論保持不變。

他們表示,如果美國科技股相對於債券價格的估值回到 2023 年初(ChatGPT 4.0 發布之前)的水準,日元可能會升值至 1 美元兌 130 日元的水準。

報告補充說,換句話說,利用人工智慧泡沫最簡單的方法就是—「結構性地增持日元」。

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