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學習巴菲特投資術 法人:長天期美債ETF債息、價差空間皆優

鉅亨網記者陳于晴 台北
學習巴菲特投資術 法人:長天期美債ETF債息、價差空間皆優。(圖:shutterstock)
學習巴菲特投資術 法人:長天期美債ETF債息、價差空間皆優。(圖:shutterstock)

受惠市場降息預期,資金大幅流向債市,連股神巴菲特持債水位也來到歷史新高,甚至超越聯準會。法人說明,巴菲特利用債券目前的高殖利率,同時兼具避險功能,做為現金替代部位以利低接股市,台灣投資人如想學習巴菲特操作,建議持有美國長天期公債,透過債息規避匯損,未來若降息,資本利得空間更大。

全球股市跳水期間,僅債券商品獨撐大局,具避險性質重回眾人目光,不少股票部位比重高的投資人大嘆現在是否還來得及上車,法人指出,債券於資產配置中為固定收益角色,進場依據以殖利率位置為主,目前美國 20 年期公債殖利率仍有 4.4% 水準,且基準利率再升風險微乎其微。

市場預期 9 月降息機率已 100%,法人建議現在仍可將手中的「現金部位」進場美債,不僅透過債券殖利率增加利息收入,同時布局潛在資本利得,更能與股票資產進行搭配,一舉數得。

這樣的做法在「股神」巴菲特身上也能看到,他旗下的波克夏海威瑟公司第 2 季財報顯示,高達 2769 億美元約當現金部位中,持有美國短期公債約 2346 億美元,不僅較 2023 年年底大幅增加,更已超越聯準會。

法人分析,巴菲特操作策略正是利用美債被視為無風險資產,加上現階段高殖利率特色,因此部分獲利了結蘋果等股票後,不持有現金,而是以短期公債方式持有,保留未來加碼股票資產能力。

至於投資人是否可以效法股神,法人分析,現階段將現金部位轉為債券 ETF 是很適合的策略,相較單純持有現金具有債息與潛在資本利得空間,但在美國評估啟動降息前夕,選擇長天期美債 ETF 的優勢更勝過短天期美債 ETF,因為短天期美債殖利率對於利率變化較不敏感,易受美元對新台幣匯率影響,而長天期美債資本利得空間較大,潛在上漲空間可望超過匯率波動,對於精打細算的投資人,將閒置現金轉進長天期美債 ETF,已成為檯面上最主要策略之一。

觀察國內規模最大、投資人數最多的元大美債 20 年 (00679B-TW), 近 7 個交易日淨申購金額近新台幣百億,今年以來每季配息皆完成填息的目標,第三季除息 0.345 元創掛牌以來新高,以 8/9 收盤價計算年化配息率約 4.5%,未來將於 8/16 除息,如想參與配息的投資人,最晚在 8 月 15 日前買進並持有即可參與。

專家建議,美國降息已在眼前,建議投資人可以把握美國經濟數據造成債市短線利空,或是債券 ETF 除息前後切入布局,著眼債券 ETF 的高債息、潛在資本利得空間、稅負優勢,以及證券戶就可以交易的便利性進行布局,作為現金部位替代配置。

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