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人民幣升至5月以來最高水準 交易員正放棄套利交易

鉅亨網新聞中心
人民幣升至5月以來最高水準 交易員正放棄套利交易(圖:shutterstock)
人民幣升至5月以來最高水準 交易員正放棄套利交易(圖:shutterstock)

由於亞洲貨幣普遍反彈以及美國降息前景增強,交易員放棄看跌人民幣押注,幫助人民幣匯率攀升至 5 月以來的最高水準。

人民幣於在岸及離岸價格中,一度上漲超過 0.6%,成為亞洲表現最好的貨幣之一。上漲的背後是,愈來愈多交易者放棄借入人民幣的套利交易,在套利交易盛行下,加上對中國經濟低迷的擔憂,導致人民幣匯率上個月跌至去年 10 月以來的最低水準。

不過,自 7 月底以來,市場情緒轉變,鄰國日元升勢強勁,加上聯準會逐漸接近降息的預期,提振了人民幣市場情緒。

澳盛集團亞洲研究主管 Khoon Goh 表示,人民幣套利交易正在放緩,「考慮到出口長期囤積了大量美元,這不是一天就能解決的。這可能會引發其他出口商更多的恐慌性拋售」。

平安證券首席經濟學家鐘正生表示,2023 年以來人民幣日元匯率保持了高度相關性,主要源於二者都具備了套息交易中低息貨幣的屬性。儘管美中利差寬度不及美日利差,但人民幣匯率今年以來的低波動狀態,使得人民幣作為套息貨幣的屬性並不弱於日元,從而二者的走勢邏輯有相通之處。

他認為,「近期日元強勁升值,美股科技股調整,進一步催化日元套息交易平倉,對人民幣產生了情緒上的牽引。」

人民幣的反彈對北京來說是個好消息,因為它給了中國人民銀行更大的空間來放鬆貨幣政策,並支持疲軟的經濟,而不必擔心匯率的穩定。

據不願透露姓名的交易員稱,境內銀行的客戶周五已開始重新評估其美元多頭部位,而出口商則增加了即期和遠期市場的外幣拋售。

在岸人民幣兌美元匯率周五上漲逾 0.6%,至 7.1972,隨後回吐部分漲幅。下一個催化劑是美國就業報告,市場預計,數據可能顯示 7 月就業和工資成長放緩,並進一步支持聯準會降息的押注。

法國巴黎銀行大中華區外匯 / 利率策略主管 Ju Wang 表示,「利差仍有進一步解除的空間,這對人民幣提供了支撐。」

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