AI 熱潮燒全球，科技股帶旺全球股市在 2024 年以來強勁漲勢，其中台股更是氣勢如虹、屢創新高，受惠台積電等電子股大漲，年初以來加權指數不但飛越 2 萬點大關，更在 6 月 19 日收上 23209.54 點新高。面對上半年優異的成績單，接下來投資人應該獲利了結、抑或持股續抱？下半年在配置上如何調整將更具潛力？

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，投資人狂愛高股息 ETF，但其實拉出長期報酬來看，市值型科技 ETF 仍略勝一籌，拉開台股市值型 ETF 及高股息 ETF 來看，今年截至 2024/6/19 以來，兩者報酬率分別為 30.21% 和 19.25%，且市值型 ETF 中科技型表現更佳，遙遙領先市值型非科技股及高息股，證明市值型科技 ETF 確實能創造更漂亮的報酬。即便漲多是最大的風險，卻也沒改變這些科技股多頭的慣性，AI 趨勢仍未改變，創新科技股票仍將是市場矚目的焦點且長線看好。

台股世界強，市值型、科技型 ETF 超強

張繼文進一步分析，台股今年上半年收漲，下半年可望續強，根據歷史統計，2016 年以來至 2023 年 12 月 31 日，加權指數上半年收漲且下半年續漲的平均漲幅達 8.72%，表現不俗；其中，權值龍頭台積電與交易占比大的電子類股表現亦佳，台積電及電子指數下半年續強的平均漲幅分別達 14.14% 與 11.71%，可望比大盤更為提升，但皆出現下半年平均漲幅動能弱於上半年的情況。然而，若聚焦創新科技題材，以「臺灣創新科技 50 指數」為例，其下半年續強的平均漲幅來到 21.14% 表現更亮眼強勢，代表創新科技題材的續航力更佳，對於看好 AI、創新科技的投資人，在下半年更不容錯過。(資料來源：Bloomberg、臺灣指數公司，資料日期：2015/12/31-2023/12/31。) 以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

00935 野村臺灣創新科技 50 ETF 經理人林怡君表示，以市值型科技 ETF 為例，00935 其追蹤指數「臺灣創新科技 50 指數」就是將創新科技投資機會集大成，鎖定了台灣最強科技產業，並從半導體、AI、電動車等多項最具成長潛力的創新科技主題篩選成分股，能率先掌握新科技浪潮下的投資機會。掌握研發費用，就是掌握科技股強盛的關鍵，全球主要科技公司研發費用佔營收比重普遍不低，過去三年也都有非常好的表現，而 00935 指數精神著重在「研發創新」，其中獨家指標「研發費用佔營收比重排除最差 25% 及小於 2%」更是直指科技股的核心「創新」能力。由於科技進展，產業結構創新的速度越來越快，研發費用支出占營收的比重相對較高的公司，更有機會將投入資本支出轉化為營收及盈餘逐年成長的養分，股價爆發力及長期上漲潛力也較高，在台灣以創新科技為主軸的產業結構下，這類型的公司才能長期吸引資金不斷流入。

林怡君指出，股市行情往往具有趨勢延續性，但繼上半年強漲後，下半年若希望維持向上動能，將會需要擴大機會來源、尋找表現更具續航力的投資題材。今年以來這波台股上漲主要受惠 AI 商機的投資熱潮，由台積電等半導體相關族群領漲帶動，而隨著投資題材持續發酵，資金也會出現外溢效應、流往「尚未反應」的投資機會，因此對於看好台積電或電子股的投資人，更不容錯過走在浪尖上的「創新科技」相關標的，科技黃金十年啟動，AI 大勢才正要開始，目前都是 AI 投資最大的受惠者，相關輝達 (Nvidia) 及 AI 供應鏈機器人相關概念股將高歌猛進，可望在下半年提供更棒的表現續航力，投資更出眾，投資人可把握機會，透過科技市值型 ETF 等，把握這波創新科技紅利。

掌握科技股強勢的關鍵，長期深耕研發費用

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野村投信
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