聯準會可能剛剛擺脫了總統大選的焦點。一系列最新的預測顯示，在選舉日之後才可能降息。

聯準會決策者周三 (12 日) 將基準利率維持在去年 7 月設定的 5.25% 至 5.5% 不變；並發布預測，顯示對開始降低高額借貸成本比以前更加猶豫。高額借貸成本導致美國人賒購任何東西的成本更高，並讓消費者持續捉襟見肘。

今年 3 月時，聯準會官員預測今年利率將下降 75 個基點，這意味著從今年夏天開始降息，並持續到 11 月 5 日總統大選前夕。這可能會讓聯準會招致政壇的批評，指稱其在拜登和川普之間的角逐向一方傾斜。

不過，現在由於通膨高於預期且就業市場依然強勁，官員們已經放棄了這種預測，預計今年只會降息 25 個基點；這代表在今年 12 月的最後一次會議之前不太可能採取任何行動。

就投資人而言，他們還沒有完全放棄提前降息的希望，這將使聯準會成為大選的焦點。利率期貨市場仍認為 9 月降息的可能性約為 60%。

降息可能會改善消費者情緒，這對拜登有利；川普今年稍早就已經開始集中火力抨擊這種說法。他在接受福斯商業頻道採訪時表示：「我認為聯準會主席鮑爾將採取一些措施，可能會幫助民主黨，如果他降低利率的話。」「在我看來，他試圖降低利率可能是為了讓某人當選。」

延到大選後再降息現在可能對拜登來說是一個阻力。民意調查顯示，雖然失業率接近創紀錄的低水平，家庭財富創歷史新高，經濟成長也高於趨勢水平，但拜登在經濟處理方面的得分很低。

選舉年降息並非聞所未聞，但相對不尋常。

最近一次發生在 2020 年，當時川普擔任總統，鮑爾將利率降至接近零，以應對突然爆發的新冠疫情。那年 11 月，川普輸給了拜登。

再前一次是 2008 年秋季，金融危機爆發，民主黨的歐巴馬 (Barack Obama) 和共和黨人麥肯 (John McCain) 爭奪白宮之位，伯南克 (Ben Bernanke) 領導下的聯準會多次降息。歐巴馬贏了。

1992 年，面對失業率上升，葛林斯潘領導的聯準會在選舉日前幾個月多次降息。共和黨的老布希 (George H.W. Bush) 對聯準會的反應感到遺憾，認為聯準會的動作太小、太遲，並將輸給民主黨柯林頓 (Bill Clinton) 的部分原因歸咎於聯準會。

可以肯定的是，未來幾個月的情況可能會發生變化，足以保證聯準會在 9 月中旬、大選前 7 周的會議上降息，但這不一定對拜登有利。

鮑爾在周三的新聞發布會上提出啟動降息的兩項「考驗」：若非對通膨持續向 2% 的目標邁進更有信心，就是勞動市場狀況出現「意外惡化」。

如果第一個考驗引發降息，這對拜登來說可能是個好兆頭；但如果是第二個，可能對川普有利。

鮑爾表示，如果勞動市場的疲軟程度超出預期，降息可能會比現在的預測更早，「我們完全理解其中的風險，等待事情發生然後再想辦法修復，不是我們的作法。」