各國將跟進降息?歐洲央行「鷹派降息」讓市場對後續發展充滿疑慮
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加拿大央行和歐洲央行本周先後降息,此前瑞士和瑞典已經率先行動,全球主要經濟體的貨幣寬鬆政策似乎拉開序幕。然而,歐洲央行隨後發出「鷹派降息」之下,為後續「降息潮」的預測降溫。
周四 (6 日),歐洲央行兌現了降息承諾,將基準利率下調 25 個基點,這是 2019 年以來首次降息,也是全球主要央行中第二個降息的央行,就在一天前,加拿大也如期降息 25 基點,引發市場關於全球開啟降息潮的期待。
然而,令人意外的是,央行將明年消費者物價成長預測從 2% 上調至 2.2%,透露本次降息恐難以延續,打消市場後續寬鬆預計。
歐洲央行總裁拉加德指出,通膨前景「顯著」改善,但對於後續降息路徑,拉加德表示不能說 ECB 進入「在降息階段」(dialing-back phase),未來幾個月的道路可能不太平。
投資者仍押注歐洲央行今年將再次降息,但時機再次受到質疑。一些交易員對今年降息次數的預測,從兩次改為一次,9 月降息仍被認為是最有可能的結果,但市場信心已經減弱。
Aviva Investors 資深經濟學家兼策略師 Vasileios Gkionakis 認為,為了歐洲央行的信譽,他們將需要保持非常非常中性的立場,但考慮到頑固的物價壓力,他懷疑如果不是央行官員早就放出口風,降息可能還不會到來。
本次降息的經濟背景—包括五月通膨、年初薪資上漲和近期私部門商業活動,這些數據均高於預期。拉加德表示,短期內勞動成本將持續波動。
GAM Investments 首席投資總監兼多資產解決方案主管 Julian Howard 認為,歐洲的通膨並未完全下降,這與美國聯準會面臨的同樣尷尬的政策和信譽困境相呼應。
全球市場更關注美國聯準會的降息前景。最近,美國通膨和就業數據雙雙走弱,市場對聯準會的降息預期有所提升。此外,全球央行的降息行動,尤其是歐央行降息,也對聯準會構成壓力。
目前市場預計,聯準會將在 9 月降息,全年降息幅度為 44 個基點,較年初 150 個基點的降息幅度的預期大幅減少。