最近受到中東局勢不穩使原油價格上漲，以及美國 3 月零售銷售增幅超過預期下，大幅削弱了市場對今年聯準會降息的預期，就連 FED 主席鮑爾都出面表示「可能需要更長的時間才能獲得降息所需的信心」，這代表維持在高利率的時間
可能會比之前預期的還要再更長，這也導致美債殖利率和美元都在近期強勢走升，再加上近期伊朗跟以色列的紛爭使 VIX 恐慌指數飆升至 19.2，帶動資金轉向美元避險逐漸上升並觸及五個月來的高點，但大家可以注意的是相較 2022 年烏俄戰爭的 VIX 恐慌指數 37 左右來看，其實投資人還沒有那麼悲觀，除非後續戰局有持續擴大的跡象，另外台股的 VIX 恐慌指數雖然也同樣來到 18.62，為一年多來最高，顯示市場的恐慌情緒有增溫跡象，但根據歷史資料，台股恐慌指數若低於 20 就代表投資人對股市未來還是相對樂觀，除非超過 20 以上才會逐漸轉為悲觀，所以近幾天的下跌其實對於投資人來說反而是一個布局的大好機會，而且近幾天股市修正的原因說實在的，對很多個股背後的故事影響都不大，反而讓很多好股票陸續出現拉回或是超跌的好買點 ! 其中 AI 股的鴻海 (2317-TW)、華碩(2357-TW)、技嘉(2376-TW) 等等，就是你可以多加留意的族群。

【緩漲急跌】就是多頭走勢的現象，這也是為什麼我從 4 月初開始就一直要大家注意下方關鍵支撐有沒有被跌破，而在經歷前兩天急跌 835 點並跌破支撐後，我在昨天的節目也說了「大盤下殺有量是好事」不需要被嚇到，而且觀察加權和 OTC 融資維持率都有大幅度下降，甚至比今年 1 月下殺時的位階還低，這表示了許多原本籌碼凌亂的股票都得到部分的清洗，而今天大盤果然在台積電 (2330-TW) 和重電相關族群點火下，大漲 311.37 點，收在 20213.33 點，更站回兩萬點大關，比我原本預期的反彈還要【強勢】，不過大家還不能掉以輕心，接下來還須觀察兩個重點，(1) 昨日【向下缺口】能不能直接封閉？ (2) 下方 3 月 7 日的缺口是否有守？若能直接封閉【昨日缺口】則修正空間不會太多。反之，若缺口無法直接封閉，且又向下封閉 3 月 7 日的缺口，整理期就會延長，形成月線級數的回檔修正，而這其中的關鍵就在明天即將舉行的台積電法說內容 !

回顧近期台積電在海內外都有持續擴建的消息，像是最近在亞利桑那州獲得美國 66 億美元補助，並新增第 3 座晶圓廠的設立計畫，使台積電在亞利桑那州鳳凰城據點的總資本支出超過 650 億美元，另外還有於今年在日本熊本廠開幕前又正式宣布要再建設第二座晶片廠，以及市場有傳出台積電在 3 月對台系設備廠有發動新一波的追單，交機時間預計落在今年第四季至明年上半年下，外界預估台積電資本支出有可能會再度調升，再來對未來的預期可以看到 AI 霸主輝達在 GTC 大會推出的「GB200」，目前市場預估到 2025 年出貨量將有機會突破百萬顆，並占整體高階 GPU 近 4～5 成，而不管是 GB200、B100 還是 B200 等等，都將耗費更多 CoWoS 先進封裝產能，因此台積電為了滿足客戶的需求，就必須再度提升 CoWoS 的產能， 根據 TrendForce 預估到 2025 年台積電規畫的總產能可能有機會幾近倍增，其中輝達的需求占比就高達一半，這也是為什麼今天台積電設備相關供應鏈都同步大漲，像是弘塑 (3131-TW) 漲停、漢唐(2404-TW)、志聖(2467-TW)、辛耘(3583-TW)2 等等。

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文章來源：永誠國際投顧 - 楊少凱分析師
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