「寧王」大幅提高分紅 《財富》雜誌：可能意味新能源內捲接近尾聲

中國新能源產業龍頭寧德時代 (300750-CN) 本周發布財報，2023 全年，公司營業總收入人民幣 4009 億元，年增 22%，歸母淨利 441 億元，年增 44%；研發投入達 184 億元；經營性現金流良好，達 928 億元；期末貨幣資金達 2643 億元。

據《財富中文網》報導，這是寧德時代年度營收首次突破 4000 億元，淨利首次超過 400 億元，也是中國汽車產業鏈上市公司年度淨利首次突破 400 億元。 受此消息刺激，3 月 18 日，寧德時代股價大幅高開，截至收盤漲 5.5%，報 190 元，市值達 8400 億元。 

此前，摩根士丹利發布報告，將寧德時代的評級上調至「加碼」，目標價 210 元。

主要原因是：國內外新能源行業保持較快增長速度，動力電池及儲能產業市場持續擴大，「雙碳」目標下向清潔能源轉型趨勢明確。寧德時代作為全球領先的新能源創新科技公司，透過增強研發投入和創新力道，不斷推出領先業界的產品解決方案和服務。

財報公布後，另一個國際投行摩根士丹利在 3 月 10 日已上調公司評級和目標價，在最新的報告中再次上調目標價至 220 元。

花旗和野村證券均維持該股的買進評等。 不過，花旗將目標價從 287 元上調至 292 元，野村證券將目標價從 225 元下調至 210 元。

《財富中文網》報導指出，多重利好之下，寧德時代股價近期漲幅亮眼，但摩根大通認為其未來股價仍有上升空間，除前述邏輯之外，另外一個原因是公司大手筆分紅，股利支付率接近 50%，超出先前預期。

此次分紅包括兩部分，一部分是年度現金分紅 10 派 20 元；另一部分是特別現金分紅 10 派 30 元，主要為了貫徹「質量回報雙提升行動」，兩部分合計為 10 派 50 元，對應股息 率 2.8%。

在與寧德時代發布財報的同一天，證監會發布《關於加強上市公司監管的意見（試行）》，提出加強現金分紅監管，增強投資人回報。 而證監會話音剛落地，寧德時代就發布大手筆分紅，很難說是完全巧合。 實際上，今年以來，煤炭和銀行等高股息板塊因股價逆勢上揚而成為市場資金的「避風港」，上市公司的分紅力度也受到前所未有的關注，作為創業板龍頭的「寧王」此舉無疑 給其它上市公司打了個樣。

同時，寧德時代這次創紀錄的分紅，也打破先前流傳於市場的「投新能源不如投舊能源」的觀念。 以「舊能源」的代表中國神華為例，其 2021 年和 2022 年分紅都是 10 派 25 元，目前股息率約為 6.8%，但中國神華未來的成長性不足，年度分紅很可能會下降， 股息率易下難上，而寧德時代的成長性無疑要高過中國神華，因此就股息率而言，寧德時代未來或更有吸引力。

《財富中文網》評論稱，寧德時代大幅提高分紅比例，可能意味著 A 股最具成長性的新能源產業也開始停止內捲。若果真如此，迎來春天將不只是寧德時代。