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正德看散裝運價易漲難跌 後市有望見供不應求

鉅亨網記者王莞甯 台北
正德董事長蔡邦權。(鉅亨網資料照)
正德董事長蔡邦權。(鉅亨網資料照)

散裝航商正德 (2641-TW) 去年稅後純益 4.24 億元,年減 66.8%,每股稅後盈餘 (EPS)1.69 元,不過,展望 2024 年,正德認為,2-4 月散裝運價易漲難跌,而全年有望再出現供不應求市況。

由於去年運價走跌,且前一年度正德有高價處分舊船挹注業外收益,墊高比較基期,使正德去年獲利年減逾 60%。

正德說明,隨著去年逐季各交 1 艘新船,並分別與日本與加拿大國際性大型航商簽訂 5 年長約,而今年第 2-3 季還有 2 艘節能減碳新船將交付營運,毛利率維持 45% 以上,已大幅優於疫前水準,樂觀看業績有望呈逐季成長。

截至目前,正德總船隊達到 17 艘;正德於去年處分 1 艘船舶,購入 1 艘 5.3 萬噸輕便型現有船舶,4 艘新建造船舶交付,今年 1 月再處分 1 艘船舶,預計 2-3 季各交付 1 艘新船投入營運,積極優化船隊營運效率。

就整體散裝市況來看,第一季波羅的海運費指數 (BDI) 較往年淡季不淡,累計近一個月上漲 22%,尤以海岬型和巴拿馬型運價漲勢領先,隨著元宵節過後中國製造業逐步復工,正德看 4 月底前散裝運價呈現易漲難跌。

而在現貨市場運價走揚,中古散裝船舶價格跟進大漲 20-30%。

此外,在巴拿馬運河乾旱與紅海危機未解之際,市場運力供給受限,助運價提升。

由於散裝新造船訂單佔比僅 8.8%,位於歷史低位,據研調機構 Clarksons 預估,2024-2026 年散裝航運力供給年增速將不超過 2%,行業供給秩序健康,再加上船舶效能指數 (EEXI)、營運碳強度指標 (CII)、歐盟碳排放交易系統 (ETS) 等環保法規上路,航商放慢船速,正德認為,散裝市況可能再次出現供不應求的現象。

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