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凱基:台股萬九關前還有三大利多 選股看兩項指標

鉅亨網記者王莞甯 台北
凱基投顧看好Q1台股仍有望震盪向上。(鉅亨網資料照)
凱基投顧看好Q1台股仍有望震盪向上。(鉅亨網資料照)

台股龍年開紅盤以來持續創高,凱基投顧發布最新報告指出,儘管台股在萬九大關附近短期面臨獲利了結賣壓,但在降息效應、AI 狂潮、外資回補等三大利多支撐之下,第一季仍有望持續震盪向上,建議選股可看兩項指標,包括 (1) 評價仍處低位階的 AI 股、(2) 基本面觸底且評價低於過去 5 年平均水準者。

凱基投顧表示,由於今年是 AI 伺服器元年,看好晶圓代工、AI 概念股是最重要的投資主軸。

儘管今年聯準會正式降息的時點容易受通膨牽動,凱基投顧預估,聯準會將於 6 月前首次降息,此將強化外資回補台股的意願。

圖表:凱基證提供。
圖表:凱基證提供。

依歷史經驗來看,美國聯準會進入首次降息循環的前半年,資金行情的預期心理有相當高的機率推升股債雙漲,凱基回顧 1980 年代以來共 6 次降息周期的前半年,降息的前 1 個月、前 3 個月、前 6 個月,股市為正報酬率的機率分別達 100%、67%、67%,若扣除 1998 年和 2001 年這兩次系統性風險,股市累計報酬率為正的機率則為 100%。

另外,首次降息的前 1 個月、前 3 個月、前 6 個月,10 年期美債累計報酬率為正的機率同樣達 100%。

凱基投顧進一步指出,Nvidia 股價自去年 5 月公布優於預期的財測後已大幅飆漲,但其預估本益比越漲越低,意味生成式 AI 需求大爆發,帶動全球科技巨擘正處「AI 先買先贏」的軍備競賽階段,以 Nvidia 為首的 AI 相關硬體供應鏈即將獲利爆發。

由於台灣在 AI 先進晶片坐擁全球獨占地位,且在 AI 伺服器享有 90% 以上市占,只要 Nvidia 和美國尖牙股等全球指標 AI 股維持多頭不墜,樂觀看台股相關供應鏈均將雨露均霑。

凱基投顧認為,近期選股方向可看兩項指標,分別為 (1) 評價仍處低位階的 AI 股、(2) 基本面觸底且評價低於過去 5 年平均水準者,建議投資人應持續關注晶圓代工、伺服器代工、散熱模組、PCB、銅箔基板、網路交換器等 AI 相關概念股。

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