日本股市已重回 34 年前創下的歷史高點，全球投資者紛紛將資金投入日本，他們押注日本終於擺脫了通貨緊縮，並走上了可持續增長的道路。

日經 225 指數周四 (23 日) 收在 39098.68 點，創下歷史新高，這是日股花了整整 34 年後，才又一次重寫高點。

據《彭博》報導，如今，儘管有些人仍擔心反彈可能是虛假的曙光，但大多數分析師和投資者都認為，日本股市的基礎更加堅實，未來還會有新的高點。

分析指出，日本反彈的關鍵催化劑之一是通膨跡象，以及對今年稍後將退出負利率的預期，正在鼓勵企業將大量現金用於擴大和改善業務。

另外一個標誌性的事件，是「股神」巴菲特增持了日本最大公司的持股，這一次「背書」，進一步增加了東京股票的吸引力。 

自 2024 年初以來，日經指數已飆升超過 16%，超過大多數其他主要市場，回溯過去 12 個月的漲勢則更為突出。

儘管仍有理由對反彈持謹慎態度。懷疑論者認為，如果情緒發生轉變，資金可能會迅速回流，不過，目前的情況顯示，外資仍源源不絕湧向日股。

外資正是此次上漲背後的推動力，占更廣泛的 Topix Prime 股票指數交易量的近 70%，而國內買家大多持觀望態度。 

自 1 月擴大特別免稅帳戶後，機構投資者削減了投資組合，日本散戶紛紛湧向美國和其他海外市場。國內投資者拋售的股票，正好由外資接手，全球買家的持股比例已經上升至 30%。

摩根士丹利首席亞洲策略師 Jonathan Garner 表示：「全球投資者花了很長時間才接受日本已經發生了變化。」

摩根士丹利是最早預測市場復甦的主要券商之一。  Garner 表示，現在，在企業獲利持續成長和獲利能力改善之後，海外愈多愈多的人認為「日本正處於長期牛市」。