美國前財政部長桑默斯 (Lawrence Summers) 預估，本週一系列的數據顯示，通膨之戰尚未結束，持續存在的物價壓力表明，聯準會的下一步政策有可能升息，而不是降息。

美國 1 月消費者物價指數和生產者物價指數強於預期，促使交易商縮減對聯準會未來幾個月降息的押注。 

身為哈佛大學教授的薩默斯在彭博電視台受訪時說：「聯準會下一步有機會 (也許是 15%) 是上調利率，而不是下調。他們將不得不非常小心。」

薩默斯表示「過度解讀單月數據總是錯誤的，尤其是在一月份，計算季節性是很困難的。但我認為，我們必須意識到發生『微小典範轉移』的可能性。」

他指出，一段時間以來，經濟學家的一個主要預期是，住房成本將成為整體物價指標中的重要通貨緊縮因素，但這項預期尚未實現。

桑默斯說，撇開租賃單位不談，自住房屋的成本並沒有顯示出通膨緩解的情況，在 2024 年的剩餘時間裡，物價壓力可能會持續下去。

住房成本的上漲具有黏性房屋仍是美國居高不下通膨背後的最大因素。他說「這不是唯一令人不安的跡象」，另一個關鍵問題是核心服務價格 (剔除食品和能源成本) 不包括房屋價格，後者受到薪資上漲的推高，這個指標看起來確實是爆炸性的。

美國 1 月扣除能源及食品之後的核心 CPI，年升幅為 3.9%，高於預估的 3.7%，遠低於 2022 年 6.6% 的峰值，但高於聯準會 2% 的通膨目標。

桑默斯在談到本週的數據時說，在一個平靜、健康的實體經濟中，通膨將降至 2% 的預期肯定受到這些數據動搖。

關於聯準會何時可能降息的問題？桑默斯預估：「目前來看，聯準會 5 月的可能性不大。而且可能應該是不可能的。」

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