高盛 (Goldman Sachs) 全球交易策略主管 Joshua Schiffrin 表示，聯準會 (Fed) 將從 3 月開始降息，今年總共將降息四次，並實現 2% 的通膨目標。

這位成功預測美國經濟將在去年實現軟著陸的策略師預估，歐洲央行 (ECB) 和英格蘭銀行 (BOK) 也將跟進降息，日本銀行 (央行) 料於 4 月逆勢升息。

即使風險資產今年將普遍走高，Schiffrin 警告，因市場對 Fed 降息時機和步調的押注來回不斷，上半年的市場走勢將難以駕馭。他建議投資人往土耳其等新興市場尋找機會，並在陸股觸及疫後低點後逆勢買進。

Schiffrin 在報告中寫道：「2024 年上半年與過去四年完全不同，市場波動劇烈，央行的寬鬆政策將主導整個敘事，但考量到市場定價，可能會很難進行交易。」

美國此前公布一系列優於預期的經濟數據，令債券交易員紛紛調降降息預期。去年 12 月，投資人幾乎篤定 Fed 會在 3 月降息，如今機率已大幅下滑至 40% 左右。市場普遍預估，2024 年全年將降息 135 個基點，而 Schiffrin 預估為 100 個基點。

Schiffrin 認為，地緣政治緊張局勢導致紅海航運中斷，不太可能阻止物價廣泛降溫的趨勢。展望未來，一旦實現 2% 目標，Fed 可能會在明年將通膨目標調整為 1.5% 至 2.5% 區間。

Schiffrin 於 2001 年加入高盛，並在 2012 年被任命為合夥人。他曾成功預測美國經濟將在去年實現軟著陸，當投資人和經濟學家普遍對通膨回升以及經濟衰退感到擔憂之際，他卻抱持著樂觀看法，最終美國經濟持續穩定成長，消費者物價指數 (CPI) 年增率從 6.4% 下滑至 3.4%。

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