金管會上半年啟動ETF專案金檢 至少10幾家業者納入

2023 年台股 ETF 資產規模、受益人數大幅成長，高息熱潮持續到今年元月，金管會檢查局副局長張子敏今 (11) 日表示，將對 ETF 進行專案金檢，時間為上半年，會依據分析資料評估進一步篩選名單，至少 10 幾家業者納入金融檢查，同時，一般金檢的部分也會持續進行；張子敏強調，若檢查結果有發現違規，會依照行政程序處理。

張子敏指出，近年 ETF 資產規模大幅成長，為了保障投資人權益，會適時來檢查投信公司辦理情形，去年 12 月已將金融檢查重點公布在官網上，包括配息政策、配息組成占比結構、收益平準金的管理、折溢價的管理與 ETF 資金揭露等項目。

根據統計，截至 2023 年 11 月底，國內 ETF 總掛牌數共計 241 檔，證信 ETF 227 檔、期信 ETF 14 檔，ETF 總規模為 3 兆 5843 億元，證信 ETF 3 兆 5581 億元、期信 ETF 262 億元。

截至 2023 年 11 月底，國內債券 ETF 發行規模達 1 兆 8362 億元，年增 54%，共計 85 檔，其中，壽險業持有債券 ETF (不含槓桿型) 市值占比 76.43%，金額約 1.4 兆元，以受益人數來看，債券 ETF 自然人達 95 萬 1247 人，年增近 7 倍。

媒體關注，ETF 納入的收益平準金制度是否有修正，證期局副局長黃厚銘表示，去年底已核備投信投顧公會訂的平準金使用原則，他們也已轉知業者須遵循，主要原則包括啟動平準金的標準、上限及內控等，其中有對收益分配的優先順序進行規範。

金管會指出，投信公司應訂定 ETF 收益分配原則並納入內部控制制度，執行時應留存軌跡，以利查核。根據分配原則，ETF 實際配息率原則不應超過參考配息率，並應說明差異原因及留存紀錄。

金管會表示，收益平準金的使用應訂有啟動標準，例如應同時符合配息率低於參考配息率，以及一段期間內淨申購增加達一定百分比以上而有稀釋配息率之虞時，始得動用收益平準金；至於使用上限，ETF 於收益分配時使用收益平準金之占比，不應高於帳列之收益平準金占所有可分配收益之比例。

此外，投信公司應訂有 ETF 收益分配各科目採用順序，原則應優先分配股利、債息及資本利得等科目，達收益平準金啟動標準時，方得使用收益平準金。

美國證券交易委員會 (SEC) 首次批准比特幣現貨 ETF，引發議論，對此，金管會證期局表示，根據我國基金管理辦法，證券投信事業才能發行 ETF 基金，且有投資標的，追蹤指數成份股只能是有價證券，而比特幣等虛擬貨幣並非有價證券，因此，依照法規，投信業尚無法發行比特幣 ETF，若銷售境外相關基金未獲准也是違法。