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〈央行理監事會〉升息循環落幕地產業界不意外 但要留意貨幣緊縮、管制未鬆手

鉅亨網記者張欽發 台北
升息循環落幕地產業界不意外,但要留意貨幣緊縮、貸款管制未鬆手。(鉅亨網記者張欽發攝)
升息循環落幕地產業界不意外,但要留意貨幣緊縮、貸款管制未鬆手。(鉅亨網記者張欽發攝)

台灣央行今 (14) 日召開第四季理監事會議,會後決議利率政策按兵不動,其中,重貼現率、擔保放款融通利率和短期融通利率呈現「連三凍」。地產業界指出,在 2024 年經濟成長、就業環境穩定以及通膨受壓抑的前提之下,維持連三凍的政策利率合乎市場預期。但值得注意的是貨幣緊縮、限貸管制的政策未放寬。

高力國際業主代表服務部董事黃舒衛表示,預期在升息循環告終後,2024 年擺脫大選沉悶氛圍與政策緊縮壓力,投資走回多頭格局,房市價量續升無礙。但是貨幣緊縮、限貸管制的政策未調整,接下來卻又出現投資意願蜂擁而出的牽動,市場恐將面對可融通資金有限、投資策略轉變、實質利率維持高檔的拉鋸現象

信義房屋 (9940-TW) 不動產企研室專案經理曾敬德表示,美國已經停止升息循環,甚至預期明年會開始降息,且資金短期匯入台幣升值,央行肩膀上的壓力減輕,反觀國內的景氣呈現外溫內熱,景氣也沒熱到需要靠升息去調節,反而要留意未來景氣可能復甦溫吞,對於房市則是變化不大,一來升息循環已經告一段落,二來也沒有再新的房市信用政策推出,代表過去的升息與信用管制已經收到一定效果。

黃舒衛分析,目前各研究機構預估明年臺灣經濟成長樂觀回彈,另外消費者物價指數年增率也可壓抑制 1.5% 左右,台灣經濟基本面已經脫離疫後調適的陣痛期,利率走向正常化、和緩化,因此暫無升息或調整貨幣政策的必要,對房市的負面影響也將告一段落。

黃舒衛判斷,台灣房市交易量連兩年下修,不同的是 2022 年「前高後低」,今年上半年市場表現則飽受升息外溢效果、平均地權條例上路的政策面衝擊,但下半年受惠於打炒房政策利空出盡、暫停升息及新青安政策之利息補貼助威,而且三組總統候選人都未加碼打炒房政策,反而多由補貼面、供給面舒緩壓力,帶動房市呈現「先低後高」、「開低走高」的走勢。預期在升息循環告終後,2024 年擺脫大選沉悶氛圍與政策緊縮壓力,投資走回多頭格局,房市價量續升無礙。

黃舒衛進一步觀察市場回升力道,新青安堪稱房市的回春妙藥,目前延燒的是首購族、成屋、中低總價三大元素,而預售也開始用低首付或零工程款等方式搶攻市場、相對來說豪宅市場只能自求多福,明年市場住宅價量將因全球降息預期、投資市場熱絡而帶動新一波置產投資需求,形成新一波仰角反攻的成長趨勢。從產品面來看,中古屋市場受益於市場、政策最大,而新成屋市場也將面臨供不應求的現象,但預售市場會因為產品定位而受政策及貸款條件限制,出現個案表現的態勢,甚至平均地權條例對於解約登錄、預售換約的新規上路,將擴大個案產品間的優劣勢。

大家房屋企劃研究室總監郎美囡表示,今年經濟下行,不升息在各界預料之內,而土地開發受限於購地貸款限制,不動產貸款之逾放比率在低檔,因此房市管制也維持不變,這次確定不升息,讓房市服下定心丸。

郎美囡指出,自 2020 年以來,央行共祭出五次不動產選擇性信用管制、五波升息,市場交易量反應出央行升息壓制的效果相當明顯,加上平均地權條例修法上路,市場上的投資買盤消散,預售案量體也縮減,土地交易大幅減少,房市回歸剛性自用,雖然第三季開始房市交易量增加,但並非大增,且是受新青安貸款的帶動,除此之外,囤房稅 2.0 很有可能明年上路,央行此時無須再對房市加強管制。

住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則認為,本次央行不升息應與台灣通膨走勢及經濟成長率有關,不動產市場表現應非其主要考量。不過從央行這次也並未對房市管控政策鬆手,顯見在央行眼中,房市仍在緊密觀察的名單中,但就央行的角色,穩定經濟發展更為重要。

同場加映:

〈央行理監事會〉台灣利率連三凍 今年經濟成長率下修至 1.4%

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