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明年Q1投資展望樂觀 中信銀:股債多元配置 關注三大重點

鉅亨網記者陳于晴 台北
明年Q1投資展望樂觀 中信銀:股債多元配置 關注三大重點。(圖:Shutterstock)
明年Q1投資展望樂觀 中信銀:股債多元配置 關注三大重點。(圖:Shutterstock)

今年金融市場受通膨回落、AI 題材、Fed 緊縮貨幣政策與地緣風險議題影響甚深,展望 2024 年投資策略,中信銀表示,從今年第四季起至明年第一季,隨著企業獲利成長動能明朗,股票表現相對樂觀,投資人應持續關注景氣動能、政策轉折、美元動向三大因素,可採股債並進多元配置,強化投資韌性。

中信銀指出,今年全球經濟環境因抑制通膨強力升息,地緣風險擴大威脅而詭譎多變,明年隨著疫情干擾消退,儲備的消費需求多數已被滿足,高利率環境產生的滯後效應也因實體經濟及企業端持續發酵,多數國家經濟成長預估較 2023 年趨緩。

另一方面,美國與其他成熟國家實質利差縮窄,意味新興國家升息阻貶壓力降低,且美元指數在聯準會升息進入末段,日本央行調整貨幣政策預期下觸頂有望,使以往與美元及殖利率高度相關的新興市場得到喘息的機會,雖然殖利率居高及地緣風險惡化,使市場對 2024 年看法相較幾個月前更為保守。

展望未來,中信銀指出,考量短期製造業週期性建立存貨需求帶動,企業獲利動能逐季改善恢復成長,股票投資正向看待,且央行貨幣政策彈性提高,仍審慎樂觀看待 2024 年金融市場表現。不過,2024 年第二季起到下半年,受美國大選將至及聯準會態度等諸多政經變數牽動下,市場恐採取觀望態度。

此外,各界仍關注中美貿易戰後趨勢,中信銀相對看好巴西、印尼、印度、墨西哥、韓國具戰略資源及美國與日本具政策題材的國家。

產業方面,中信銀認為,美國、中國大陸、歐洲同步推動政策法案提高重點產業製造能力,且由於能源自主意識提高,潔淨能源與減碳投資仍是全年趨勢主軸,至於 AI 顛覆性技術為產業注入新動能,具備獲利成長優勢的產業,也有望引領股市漲勢。

中信銀建議,投資人可採股債均衡配置,兼具利息與股債資本利得雙收機會,2024 年上半年建立中短期穩定且優質的現金流部位,並保有部分流動性,以利參與未來市場機會,下半年緊縮貨幣政策有望出現轉折,則可適度拉長優質債券存續期,不僅有較佳的配息收益,也有機會取得貨幣政策正常化的債券資本獲利空間。

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