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新債王岡拉克:美國高債務令人擔憂 明年將陷經濟衰退

鉅亨網編譯劉祥航 綜合報導
新債王岡拉克:美國高債務令人擔憂 明年將陷經濟衰退(圖:shutterstock)
新債王岡拉克:美國高債務令人擔憂 明年將陷經濟衰退(圖:shutterstock)

「新債王」、雙線資本 (DoubleLine) 執行長岡拉克 (Jeff Gundlach) 周三 (8 日) 表示,美國 33 兆美元的債務山正變得更加令人擔憂,美國經濟可能會在明年某個時候陷入衰退。

據報導,更高的利率推高了美國政府的借貸成本,上個月美國債務的年化利息支出飆升至 1 兆美元以上。岡拉克接受《雅虎財經》採訪時指出,投資者應留意長期較高利率的潛在影響。

他提出了六個重點,包括:

1. 美債利息支出

岡拉克表示,「我擔心利率會持續更長時間的原因已經很明顯了,那就是我們的財政狀況,但這一點沒有得到足夠的關注。債務利息支出呈現爆炸式增長,因爲所有那些以 0.25% 和 0.5% 的利率發行的債券正在貶值,而且速度很快。」 

他補充稱,由於現在的殖利率徘徊在接近 5% 的水平,這些債券可能會續發。

2. 小企業的痛點

岡拉克指出,在低利率持續將近十年後,小企業也在面臨困境。他們過去支付 4% 的利率,而現在是 9% 甚至 12%,如果企業的借貸成本在更長時間內保持較高水準,這顯然會出問題。 

3. 經濟衰退即將來臨

岡拉克預計,經濟將陷入衰退 (如果不是已經衰退的話),「可能會在 2024 年第二季。」 

他補充說,過去所有人的生活都與低利率掛鉤,現在高利率的後果正在呈現,認為最終將避免經濟衰退的想法,已經失去動力。

4. 經濟衰退期間赤字將惡化

岡拉克認爲,在經濟衰退的同時,財政狀況將變得更糟,這種財政狀況可能會導致通貨膨脹。 

岡拉克預測,這最終可能會將美國赤字從佔 GDP 的 6%-8% 推高至 9%。

5. 債務規模接近臨界點

岡拉克表示,「在 5 年內,假設利率在更長時間內走得更高,利率達到 6%,赤字占 GDP 達到 9%...... 那麼所有稅收收入的 50% 將用於支付債務利息。」

當然,岡拉克相信這是不可能的,因爲根據國會預算辦公室的預測,預算的 70% 是強制性支出,但債務宜的己接近臨界點了。

6. 拋棄科技股七巨頭

岡拉克認爲,「在即將到來的經濟衰退中,大型科技股的表現顯然將是最差的。無論什麼因素導致經濟衰退,它們都必須在經濟下滑過程中領跌。」

他說:「我會離開,並選擇等權重投資組合策略 ,而不是市值加權組合。可以肯定的是,我肯定會撤出美國銀行股。」

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