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Fed前副主席:美國經濟強勁 央行仍可能升息

鉅亨網編譯余曉惠
Fed前副主席:美國經濟強勁 央行仍可能升息 (圖:REUTERS/TPG)
Fed前副主席:美國經濟強勁 央行仍可能升息 (圖:REUTERS/TPG)

曾任聯準會 (Fed) 副主席、目前為品浩 (PIMCO) 全球經濟顧問的克拉里達 (Richard Clarida) 表示,由於美國經濟充滿韌性,Fed 可能需要進一步升息,才能對抗頑強的通膨。

克拉里達周四 (26 日) 在彭博研討會受訪時說:「從夏季以來,通膨進展停滯,勞動力市場也未出現閒置。對 Fed 來說,好消息是通膨預期仍然相當穩定。」

美債殖利率最近幾周以來強力上漲,讓投資人開始降低對 Fed 未來升息的押注。交換合約交易員定價顯示,Fed 1 月會議可能只會再升息 8 個基點,這與彭博調查的政策利率預期頂點相符合,代表再次升息 1 碼 (25 個基點) 的機率大致只有 32%。

在美債市場本周稍早的賣壓中,10 年期美債殖利率突破 5%,是 2007 年以來首次突破此一整數關卡,克拉里達認為這背後有許多驅動因素,包括債券供給龐大、量化寬鬆 (QE) 結束,和 Fed 主席鮑爾向市場傳達的「利率更高更久」訊息。

他說,鮑爾正在努力提高長期利率,而且背後有一個委員會相挺,「債券殖利率保持在高點的時間愈長,我們將愈能看到利率對經濟的影響」。

這位 PIMCO 全球經濟顧問指出,Fed 面臨的更大挑戰可能是決定何時開始降息。

克拉里達說:「整個討論到此變得有意思:當情況來到來到 Fed 開始降息,而通膨率尚未回到 2%。鮑爾希望 (通膨率) 降到 2.1%,但可能仍在 2.6% 或 2.7%。如果我們能在明年夏天以前走到這一步,Fed 就可以考慮降息,且在通膨回到 2% 以前就開始調降利率。問題在於,頑強的通膨能在 2024 年初就下降,還是更遲才能實現。」

另外,針對美元近年來的強勢,他指出,美元確實每隔 10 年就會經歷一次多頭走勢,但只要 Fed 開始降息,就會縮小與其他國家存在的利差,美元就會回到更正常的水準。

(本文不開放合作夥伴轉載)

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