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以巴衝突升級 市場評估Fed今年不升息可能性

鉅亨網編譯余曉惠
以巴衝突升級 市場評估Fed今年不升息可能性 (圖:REUTERS/TPG)
以巴衝突升級 市場評估Fed今年不升息可能性 (圖:REUTERS/TPG)

以色列和哈瑪斯爆發 50 年來最嚴重軍事衝突,地緣政治緊張升高,讓金融市場開始評估中東局勢對美國聯準會 (Fed) 下一步可能的影響。

聯邦資金利率期貨交易員目前仍預測,Fed 今年不升息的機率高於升息,也就是預測美國基準利率將保持在 5.25-5.50% 的 22 年高點。

根據芝商所 (CME)FedWatch 工具周二 (9 日) 的資料,預估 11 月暫停升息的機率,從周一的 72.9% 上升到 88.5%,而 12 月暫停升息的機率,更從周一的 57.6% 揚升至 74%。

但這個預測存在很大的變數。交易員、投資人甚至 Fed 之前都曾犯錯,低估了物價壓力的頑強難纏。如果以色列和哈瑪斯交火引發油價上漲、進而帶動通膨再度升溫,也可能讓市場推翻目前的預測。

德意志銀行總經策略師 Henry Allen 和研究策略師 Cassidy Ainsworth-Grace 都警告,類似 1970 年代的「停滯性通膨」(stagflation) 可能捲土重來,指的就是另人擔憂的高通膨、低經濟成長。

FE 國際投資銀行主管 Randal Stephenson 說:「現在就判斷周一的市場立即反應會延續還是加速太早了。一切取決於這場衝突擴大的速度和廣度。」

他說,如果衝突限於以色列和哈瑪斯之間,長期來說對金融市場不會造成更大餘波,但如果擴散到其他區域,可能導致油價上漲、推升通膨,並干擾 Fed 的工作。

除了預測 Fed 今年不再升息的機率升高,在金融市場還可看到,美國 10 年期和 30 年期公債期貨的需求增加。美債市場周一因哥倫布日休市,這代表周二即期市場開市時,這兩者的殖利率可能雙雙下滑。

在避險需求帶動下,黃金、美元周一上漲,油價更隨供給疑慮而大漲逾 4%,美股三大指數盤中震盪,終場小漲作收。

投資人除了緊盯以巴局勢發展以外,也關注 Fed 官員鴿派談話:Fed 第二號人物、副主席傑佛森 (Philip Jefferson)、以及今年有投票權達拉斯聯邦準備銀行蘿根 (Lorie Logan) 周一都暗示,長天期美債殖利率上升影響到家庭和企業的融資成本,進而可能降低 Fed 進一步升息的必要性。

根據 Fed 最近期的經濟預測,今年年底前可能還會再升息一次,通膨率要到 2026 年左右才能回到 2%。

Northwestern 共同財富管理公司投資長 Brent Schutte 說,他的團隊正在關注以色列方面的最新消息,「這些悲慘的消息已經對金融市場造成影響,如果效應擴大,可能帶來更多逆風。我們將觀察局勢發展,以及對市場的潛在影響。」

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