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美9月ISM製造業指數升至49 創去年11月以來新高

鉅亨網編譯段智恆
美9月ISM製造業指數升至49 創去年11月以來新高(圖:REUTERS/TPG)
美9月ISM製造業指數升至49 創去年11月以來新高(圖:REUTERS/TPG)

美國 ISM 周一(2 日)公布數據顯示,9 月製造業指數報 49.0,高於市場預期 47.7 和前值 47.6,雖仍處在 50 榮枯線下,但創去年 11 月以來新高,讓人們看到美國製造業最糟糕的時期可能過去的希望。

與此同時,全球標普 (S&P Global) 機構同日公布的 9 月製造業採購經理人指數 (PMI) 終值報 49.8,遠高 8 月的 47.9,也高於市場預期和初值的 48.9。不過該指數仍連續第五個月低於 50 榮枯線,也是過去 11 個月中第十個月萎縮。

美國9月ISM製造業指數萎縮程度創近一年新低。(圖:ZeroHedge)
美國 9 月 ISM 製造業指數萎縮程度創近一年新低。(圖:ZeroHedge)
9 月美國 ISM 製造業細項指數:
  • 新訂單指數報 49.2,前值 46.8
  • 生產指數報 52.5,前值 50.0
  • 僱傭指數報 51.2,前值 48.5
  • 供應商交貨指數報 46.4,前值 48.6
  • 存貨指數報 45.8,前值 44.0
  • 客戶端存貨指數報 47.1,前值 48.7
  • 價格指數報 43.8,前值 48.4
  • 未完成訂單指數報 42.4,前值 44.1
  • 出口訂單指數報 47.4,前值 46.5
  • 原物料進口指數報 48.2,前值 48.0
圖:ISM
圖:ISM

觀察指數細項,9 月 ISM 製造業指數大幅成長主要是受去年 7 月以來最強勁的生產指數和雇傭指數成長推動。生產指數自 8 月的 50.0 升至 52.5,雇傭指數從 8 月的 48.5 大幅升至 51.2,為 4 個月來首次出現成長,而該指數的成長也讓生產商在處理累積的訂單方面取得進展,未完成訂單指數自 8 月的 44.1 下滑至 42.4。

9 月新訂單指數自 8 月的 46.8 升至 49.2,雖然仍在 50 榮枯線下,但也升至 1 年多高點。值得注意的是,生產商在大宗商品價格下跌中找到解脫,9 月價格指數自 8 月的 48.4 降至 43.8,創 4 個月來最大降幅。有分析指出,價格指數下降對商品通縮是個好兆頭,但汽車工人的罷工行動可能會推告汽車售價。

另外,隨著 9 月客戶端存或指數自 8 月的 48.7 降至 47.1,為 3 個月來最快速度萎縮,產量成長可能會持續下去,而存貨指數報 45.8,意味著工廠庫存有所減少。

ISM 製造業商業調查委員會主席 Timothy Fiore 表示,由於訂單持續疲軟,企業仍在適當管理產值,但 9 月 PMI 相較 8 月有所改善是個明顯的積極訊號。

通膨再次面臨升溫壓力

標普全球機構首席商業經濟學家 Chris Williamson 則說,9 月製造業的商業活動接近穩定,這是樂見的,但物價壓力的進一步增加是通膨方面的另一個問題。

分析指出,受油價上漲的影響,製造商的成本以 5 個月以來最快速度成長,這些多出來的成本已經轉嫁給消費者,因此將不可避免地給通膨帶來新的升溫壓力。

Zerohedge 點評稱,儘管兩項調查結果都低於 50 榮枯線,但細項仍有很大的不同,其中 PMI 是物價上漲和訂單 / 生產放緩,而 ISM 是物價降低和快速的成長的訂單。

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9 月 ISM 調查結果顯示,新訂單成長加速且價格指數下滑。(圖:ZeroHedge)

就背景而言,「硬」數據已跌至 5 個月低點,而調查驅動的「軟」數據則處在 2022 年以來的新高,緊縮的金融環境終於開始產生影響。

(圖:ZeroHedge)
(圖:ZeroHedge)

因此綜上所述,儘管軟調查數據整體上有所改善,但製造業報告顯示生產繼續放緩而價格重新加速走高,換句話說就是「停滯性通膨」。

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