〈玉山金法說〉看中國經濟進入平庸時代！面臨四大複合式挑戰

玉山金 (2884-TW) 今 (21) 日召開法說會，今 (2023) 年上半年獲利創同期歷史新高，主要是海外獲利倍增。但是談到中國頻頻暴雷，玉山金控總經理陳茂欽表示，中國經濟發展進入「平庸時代」，現在不只有房地產風暴問題，還有四大「複合式挑戰」。

玉山金控暨銀行董事長黃男州表示，玉山對中植系、碧桂園、恒大曝險都是零，目前整體對大陸曝險一年減少 230 億元，也使得曝險占淨值比從去年 6 月底超過 50%，一舉降到目前的 32%。

陳茂欽表示，大陸曝險比例下降，主要是玉山對大陸曝險議題向來審慎，大陸曝險有三大組成，包括：陸企、台商、外商企業，目前對陸企曝險只有 23%，也就是只有淨值的約 7%，且對象大多是央企，比重也不高且逐年下滑，符合台灣所有銀行的方向，而台商都上市櫃公司，外商企業則都是品質很好的外商公司。

陳茂欽強調，在大陸放款也以美元為主，很多企業甚至會改以新台幣借貸，幣別的選擇也會影響曝險。

近期中國面臨房企風暴、閃電降息，談到中國經濟的看法，陳茂欽認為，中國經濟發展進入「平庸時代」，也就是經過快速成長後，但未找到成長曲線、或新成長引擎，因此進入平庸發展，就像過往的蘇聯，而現在不只房企問題，而是「複合式挑戰」，一是債務、二是不動產泡沫、三是外貿問題、四是中美經貿與科技的對抗，除了外貿問題過去就有，其他三項挑戰前所未有；其中，債務如果沒處理好，恐會發生金融危機，而房企其實只是冰山一角，也考驗大陸官方會祭出何種政策因應。