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美國7月ISM非製造業指數降至52.7 物價指數回升曝通膨韌性

鉅亨網編譯段智恆
美國7月ISM非製造業指數降至52.7 物價指數回升曝通膨韌性(圖:REUTERS/TPG)
美國7月ISM非製造業指數降至52.7 物價指數回升曝通膨韌性(圖:REUTERS/TPG)

美國 ISM 周四(3 日)公布數據顯示,美國服務業活動的擴張速度更為溫和,部分原因是受到介業成長放緩,7 月非製造業指數降至 52.7,略低於市場預期的 53 與前值 53.9。不過企業面臨投入物價上漲,因需求持續堅挺,這也暗示邁向低通膨的道路漫長而緩慢。

美國ISM非製造業指數降至52.7。(圖:ZeroHedge)
美國 ISM 非製造業指數降至 52.7。(圖:ZeroHedge)
美國 7 月 ISM 非製造業指數細項:
  • 商業活動生產指數報 57.1,前值 59.2
  • 新訂單指數報 55.0,前值 55.5
  • 僱傭指數報 50.7,前值 53.1
  • 供應商交貨指數報 48.1,前值 47.6
  • 存貨指數報 50.4,前值 55.9
  • 物價指數報 56.8,前值 54.1
  • 未完成訂單指數報 52.1,前值 43.9
  • 新出口訂單指數報 61.1,前值 61.5
  • 進口指數報 52.3,前值 54.6
  • 庫存景氣指數報 56.6,前值 54.0

觀察指數細項,7 月新訂單指數從 6 月的 55.5 降至 5 月 55.0,仍高於 50 榮枯線上。由於訂單依然穩固,服務業通膨的物價指數也從上月的 54.1 升至 56.8,創 3 個月新高,整體上來看已恢復至新冠疫情前的水準。

7月服務業物價指數攀升,暗示通膨可能更頑強。(圖:ZeroHedge)
7 月服務業物價指數攀升,暗示通膨可能更頑強。(圖:ZeroHedge)

市場分析指出,服務業物價往往更具黏性,對聯準會(Fed)升息的反應更弱,最近通膨的放緩很大程度上是由能源等商品價格下降所推動。一些經濟學家認為,ISM 非製造業的物價指數是個人消費支出(PCE)通膨的良好預測指標。

值得注意的是,7 月服務業就業情況有所放緩,僱傭指數從上月的 55.5 略降至 55。有分析指出,7 月服務業成長鬆動,再加上日前 ISM 製造業的就業指標大幅下滑,可能會明天公布的 7 月非農就業數據帶來下行壓力。

7月服務業就業情形放緩。(圖:ZeroHedge)
7 月服務業就業情形放緩。(圖:ZeroHedge)

然而包括「小非農」ADP 就業報告、美國經濟評議會(Conference Board)的消費者信心調查和 Challenger 裁員報告在內的其他數據顯示,上月就業成長依然強勁。

此外,標普全球(S&P Global)機構同日公布的 7 月服務業採購經理人指數(PMI)終值報 52.3,略低於市場預期的 52.4,前值為 54.4,創 2 月以來新低,與 ISM 非製造業指數趨勢一致。另外美國 7 月綜合 PMI 終值報 52,符合市場預期,但略低前值 53.2。

標普全球市場情報公司首席商業經濟學家 Chris Williamson 表示,服務業仍是美國經濟成長的主要引擎,儘管有跡象表示在逆風加劇的情況下,這一引擎正在熄火。

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