AI 市場爆炸性成長，讓全球對於科技業重燃希望，包括輝達、AMD、蘋果、微軟、谷歌等相繼推出 AI 產品，尤其是輝達股價還一度創 480.88 美元歷史高。根據 TrendForce 預估，2023 年 AI 伺服器出貨量約 120 萬台，年增 38.4%，2022~2026 年 AI 伺服器出貨量年複合成長率 22%。此外，瑞穗證券分析師拉克什 (Vijay Rakesh) 在最新報告中指出，輝達目前在 AI 伺服器市場占有「主導地位」，預期輝達 AI 相關營收至 2027 年前達到 3000 億美元，較今年成長 10 倍以上。無獨有偶，台積電因應包括輝達、超微 AI 晶片對 CoWoS 等先進封裝產能需求，將斥資 900 億元在苗栗銅鑼興建新封裝廠，預計 2027 年 Q3 量產，月產能 11 萬片 12 吋晶圓的 3D Fabric 製程技術產能。由台積電動作，對照市場對輝達的評估就更具有可靠性了。

真假 AI，建承看好六大領域

AI 伺服器供應鏈相當廣，建承看好六大領域，包括組裝的緯創、緯穎、廣達；散熱的建準、奇鋐；PCB 的金像電、台光電；電源供應器的台達電、光寶科；機殼的營邦與 CoWoS 的弘塑及辛耘等。建承自去年開始不斷強調輝達概念，深耕 AI 領域，也陸續針對前述指標股作剖析，在個股紛紛大漲之際，若沒有深入的研究與強大之信念，相信要切入核心指標股難度頗高，我對於 AI 領域瞭若指掌，本期則針對機殼股的營邦 (3693-TW) 作介紹。

營邦上半年營收成長 6 成

伺服器機殼與準系統廠~ 營邦 (3693-TW)，第一季 EPS3.75 元，毛利率維持在高檔的 29.81%，6 月營收 8.18 億，月增率 28.73%、年增率 34.98%，創下歷史新高，累計上半年營收 34.06 億，年成長 63.94%。由於第二季營收 19.16 億，季增率 28.5%、年增率 43%，研判半年報將相當搶眼。營邦在伺服器市場深耕多年，包括 AI 伺服器在內的雲端資料中心佔比 3 成最高，目前 AI 伺服器佔比約 5~10%，預估 2024 年上探雙位數以上。股價盤整理已久，也守穩於月線之上，配合日 KD 低檔交叉向上，MACD 柱狀圖負值收斂，一旦前高 401 元突破，波段攻勢可期。

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