國際貨幣基金 (IMF) 一位官員建議聯準會 (Fed) 調整貨幣政策框架，以適應當前這個供應衝擊更頻繁、通膨風險更高的世界。

IMF 第一副總裁 Gita Gopinath 表示：「我們將受到更多來自供應衝擊的打擊，這讓貨幣政策面臨更嚴重取捨。我們必須完善我們的貨幣政策框架。」

Gopinath 建議，Fed 對經濟過熱的狀況必須更加謹慎、更願意採取防患未然的行動，以避免通膨成長過快的風險。

在通膨連續多年低於 2% 目標後，聯準會在 2020 年 8 月宣布一項新的政策框架，稱作「彈性平均通膨目標」，即允許通膨在一段時間內高於原先設立的 2% 水平，只要長期平均通膨維持 2% 即可。

新框架還廢除在失業率較低時採先發制人行動打擊通膨的長期策略，承諾繼續向金融市場注入大量流動性，把利率維持在接近零的水平，確保通膨在一段時間內適度超出目標。

Gopinath 表示，這些承諾導致 Fed 在應對通膨上升時的行動過於緩慢。雖然前瞻性指引在提供大量承諾和確定性方面表現很好，但有時也會綁手綁腳，Fed 必須做出取捨。

她認為在失業率已經很低的情況下，央行應該要更願意容忍低於目標的通膨率。

Gopinath 稱，目前的策略更著重在如何確保通膨不會向下錨定，才不會陷入通貨緊縮的局面，但她認為，考量到在疫情和戰爭中看到的情況，必須更加考慮放任經濟過熱的風險。

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