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AI熱潮正夯 微軟、Alphabet卻未能大放異彩

鉅亨網編譯段智恆

人工智慧(AI)是華爾街近期最熱門的詞,輝達(Nvidia)(NVDA-US) 和一些不太知名的 AI 公司因其業務有望受惠的前景下,股價獲得提振走高,然而微軟 (MSFT-US) 和 Google 母公司 Alphabet(GOOGL-US) 這兩家被視為處在技術前沿的公司卻沒搭上這股熱潮,今年股價表現不佳。

這兩家公司的股價表現低迷,反映出 AI 投資的回報可能會比其他投資慢,同時也反映出隨著美國聯準會(Fed)大舉升息對抗通膨,科技股面臨更嚴峻的大環境。

微軟和 Alphabet 今年以來的漲幅都不到 5%,連那斯達克 100 指數 10% 漲幅的一半都不到,也遠不及輝達 60% 的漲幅。輝達的圖形晶片用在替 AI 應用程式提供動力,預料該公司將受到更直接的影響。

Investment Partners Asset Management 執行長 Gregg Abella 表示:「如果你只是為了 AI 而購買微軟和 Alphabet,你可能會對 AI 推廣和轉化為營收成長的速度之慢而感到失望。利率環境並非這麼有利,雖然營利強勁,但就成長而言,不像過去那般令人興奮。」

微軟和 Alphabet 正專注於 AI 在搜索領域的應用,雖然這可能是一個長期成長動力,但開發成本也很高。微軟向 OpenAI 投資了 100 億美元,最近還推出了新版本的必應(Bing)搜尋引擎和 Edge 瀏覽器,融合了 AI 技術,而 Google 則將 AI 整合近搜尋中。

Abella 表示,這些公司微妙的走在鋼索上,因為發展人工智慧需要鉅額投資,目前企業因放慢資本支出而不是加快資本支出獲得投資人讚賞,但是 AI 投資對公司長期成長是必要的。在最新的財報中,微軟警告雲端和商業軟體銷售將放緩,而 Alphabet 指出搜尋廣告的需求將下滑。

未來 AI 市場可能快速成長。瑞銀集團分析師預估,到 2025 年,廣泛的 AI 硬體和服務市場將從 2020 年的 360 億美元成長到 900 億美元,而且這只是保守預測。

雖然這兩家大型公司都被視為該領域的領導者,但市場情緒基本上傾向微軟,尤其是在 Google 的 AI 聊天機器人出飽之後。Alphabet 今年迄今為止大部分股價疲軟都是在這一事件後出現。美銀分析師表示,OpenAI 的 ChatGPT 已導致大眾對微軟必應的興趣激增,不過目前尚未看到 Google 搜尋營收有任何放緩跡象。

儘管微軟和 Alphabet 的股票表現不佳,但它們仍受華爾街分析師一致青睞,彭博追蹤的分析師中約 90% 的人都建議買入這兩家公司股票。

Alphabet 的預期本益比不到 16 倍,低於其 5 年平均水準和那斯達克 100 指數的本益比,而微軟的本益比也低於 5 年平均水準。

Defiance ETFs 執行長 Sylvia Jablonski 表示:「儘管短期背景不佳,但我看好微軟與 Alphabet 這兩家公司,以及未來幾年它們將推出令人眼睛為之一亮的服務。」

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