美國前財政部長桑默斯 (Lawrence Summers) 表示，由於通膨壓力居高不下，聯準會 (Fed) 可能需要進行更多次升息，同時警告，雖然緊縮政策目前看來影響有限，美國經濟仍有可能面臨雪崩式下滑風險。

桑默斯周五 (2 日) 在彭博節目 Wall Street Week 上表示，要讓通膨回到 Fed)的目標，還有很長一段路要走，Fed 官員可能需要將利率升到比市場料想的更高。

利率期貨顯示，交易員預估 Fed 明年 5 月前將升息至 5% 左右，目前的利率則落在 3.75% 至 4% 區間，另外，經濟學家預期 12 月會議將升息 2 碼。

談到終點利率，桑默斯說：「我們當然可以將 6% 納入情境，這告訴我，5% 不是最好的猜測。」

桑默斯的這番言論是在美國公布 11 月平均時薪意外成長後所發表。他認為，衡量核心潛在通膨的最佳單一指標是薪資，而上月的數據顯示經濟中仍存在強大的價格壓力。「我的感覺是，通膨會比人們預期的還要更久一些。」

美國 11 月平均時薪月增 0.6%，高於市場預期，且漲幅為 1 月以來最大，生產和非管理人員的薪資月增 0.7%，為近一年來最高水平。

雖然許多指標顯示，Fed 緊縮行動至今影響有限，但桑默斯警告，變化往往會出其不意發生。

他說：「所有機制都在引起作用，到了某一個時刻，消費者會花光他們的存款，然後就會碰到像威利狼 (Wile E. Coyote) 摔落懸崖的那種時刻。」

談到房地產市場，他說當房價開始下跌，往往會有大量賣家湧入市場出售房產，某個時候就會看到信貸枯竭，進而爆發還款問題。

他說：「一旦陷入負面局勢，就會出現雪崩式的狀況。我認為我們確實面臨在某個時刻發生這種情況的風險，我不知道它什麼時候會到來，但一旦發生，我認為影響將會是強而有力的。」

桑默斯也警告，這是一場利率相對較高的衰退，而不是過去所看到的低利率衰退。他強調 Fed 不應該把通膨目標從現在 2% 調升至 3%，一部份是因為過去兩年放任通膨升到這麼高的水平後，可能會存在信用問題。

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