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〈星展經濟展望〉無懼地緣與通膨壓力 星展上修我GDP估值 仍居四小龍之首

鉅亨網記者郭幸宜 台北
星展上修我今年的GDP估值至3.8%,仍高居亞洲四小龍之首。(鉅亨網資料照)
星展上修我今年的GDP估值至3.8%,仍高居亞洲四小龍之首。(鉅亨網資料照)

俄烏戰爭與通膨壓力為經濟成長埋下變數,但星展銀行仍看好我今年經濟成長表現,將我今年的 GDP 預估值從 2.8% 上修至 3.8%,經濟成長率仍位居亞洲四小龍之首。

星展銀行今 (7) 日舉行第 2 季經濟展望線上記者會,首席經濟學家馬鐵英表示,在出口帶動下,台灣第 1 季經濟成長超出原本預期,但考量俄烏戰爭、油價飆漲等因素,因此全年 GDP 預估值僅小幅上修至 3.8%。

在通膨部分,馬鐵英表示,因油價上漲而衍生輸入性通膨,因此將今年的通膨預估從 1.3% 上修至 2.3%,但比起其他亞洲市場,台灣通膨仍相對溫和。

為抑制通膨預期心理,我中央銀行第 1 季升息 1 碼,至於未來央行是否持續升息?對此,馬鐵英分析,央行除了 SARS 與 2007 年升息 1 碼外,從 2004 年起,每次升息都以半碼幅度緩步升息,預期未來即便升息,也會以漸進式方式溫和升息。

馬鐵英分析,過去台灣央行在 1989 年升息後,股房市分別在 1990 年、1991 年後重挫,2004 年升息後也是在 2005 年後才發生小型銀行金融卡風暴,以此推論,央行升息後,資本市場通常有 1 到 2 年期間才會有「反應」。

馬鐵英認為,央行 3 月的升息效應,應該會在 2023 年後才會發酵,也因此,星展對於台灣 2023 年 GDP 預估值相對保守,但預期仍有 3%,CPI 則預估約 1.3%。

但要注意的是,由於全球疫情尚未穩定,包括中國疫情對台灣供應鏈的衝擊,甚至導致經濟復甦力道暫緩,加上台灣本土疫情是否進一步惡化,這些都會影響民間內需消費力道,也是第 2 季觀察的重點。

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