全球消費投資巨頭 JAB 集團警告，1970 年代停滯性通膨的黑暗時期可能捲土重來。

JAB 可能比其他任何官員都更了解通膨壓力，因為這家德國企業集團是一家以消費者為中心的投資公司，投資在消費品、林業、咖啡、奢侈時尚、動物保健和速食等領域。

JAB 執行長 Olivier Goudet 周三 (16 日) 致信投資者，警告通膨風險。Goudet 在信中寫道，當前的宏觀經濟與投資環境，是多數管理者及投資者從未經歷過的。「在我們看來，通膨上升不是暫時的，它將對經濟和全球股市回報構成重大威脅。」

信中指出，整個供應鏈和公司內部，很早就已經見到這一現象，在疫情時期重新開業後，投入成本和薪資都在上漲。此外，能源和勞動力短缺，還將推動長期通膨，戰爭等嚴重的地緣政治動盪，則加劇這一趨勢。

Goudet 表示，資本成本為零的世界正在迅速消失，未來十年將更具挑戰性。

在信中，Goudet 警告，在能源和大宗商品價格結構性上漲，以及勞動力成本攀高的推動下，通膨趨勢將繼續，達到自 1970 年代以來從未見過的水準。