揮別川普的不確定性!葉倫上任有助於穩定美元動盪
美國總統川普不時放話干預美元,常使外匯市場動盪不安,不過隨著葉倫 (Janet Yellen) 有望成為新任財長,市場認為她將明確表達美元政策的看法,為每日 6.6 兆美元流通的美元市場注入一劑強心針。
Medley Global Advisors 全球總體策略師 Ben Emons 在一份報告中表示,葉倫上任可能會為美元實行更加一致的政策,主因於葉倫擔任聯準會 (Fed) 主席期間,政策帶動美元逐步走強,她的經驗和知識可以為美元帶來更好的環境。
過去美國財政部長一概負責美元政策方向,柯林頓 (Bill Clinton) 到歐巴馬 (Barack Obama) 執政期間都認為強勢的貨幣反映著美國經濟的實力。但川普上任後一改傳統風格,他和內閣官員對外釋出打壓美元的評論且經常推翻說法,甚至時常逾越職權,再加上關注貿易逆差的施政主軸,整體而言,川普政府並不支持強勢美元政策。
前財政部長 Larry Summers 認為,現在該是美國恢復柯林頓時期強勢美元政策的時候,他在上周致函拜登的財政部長推薦信中說:「身為財政部長卻讓美元走貶、或對美元漠不關心是不明智的。」
對於美元,葉倫曾表示,美元走強將加劇美國貿易逆差並抑制經濟成長,而走弱則有助於成長。她還於 2014 年時警告當時聯準會同事對美元發表評論造成的潛在風險,意味著投資人不必擔心葉倫會有任何驚人之語,在外匯市場掀起波瀾。
市場普遍預期,葉倫的任何政策變化都將與華爾街的共識相吻合,即美元將進入長期走弱的階段。渣打銀行外匯策略主管 Steven Barrow 表示,鑑於預期拜登任期內美元將走弱,屆時政府提出的美元政策將具有重大意義。
由於市場預估聯準會將在近年持續維持零利率水準,以及疫苗問世降低對美元的避險需求,市場預估美元將持續走軟,而即將上任的葉倫很可能會持續美元這樣的走勢,主因於美國將擴大政府支出與目前聯準會的低利率政策搭配,以度過疫情衝擊。
不過,市場另一派人不認為葉倫會闡述過多有關美元的看法,而是將焦點放在處理國內經濟上。《美元,不得已的避險天堂》一書作者 Eswar Prasad 表示,葉倫無疑意識到美國復甦的重要性,相較之下,美元政策不是目前的優先任務。